周一我们发布了独家挖掘和研究成果——启明星辰研究报告。
该股当天大涨超过5%，今天盘中再次大涨超过5%。
原因一是调高了三季度净利预测，增长：103.13%-121.26%
二是昨天晚上出了个回购计划用来激励员工
这就是007研究的力量！
佳士科技要点:
【利益动机】
2017年1月19日，前两大股东徐爱平和潘磊与深圳市千鑫恒投资签署了股份转让协议，分别将2496万股和1999万（分别占公司股份总数4.91%和3.94%，合计4495万股，8.85%）转让给后者。本次股份转让价为13元，转让总价款为58，435万元。截止2018年8月23日，公司前三大股东分别为徐爱平（14.77%）、潘磊（12.17%）和深圳千鑫恒投资（8.87%），依然无实控人。
【利益动机】
2018年6月8日，大股东徐爱平披露计划6个月内以大宗交易方式减持不超过1872.1508万股（占总股本3.69%）。同日，深圳千鑫恒投资也步调一致计划在6个月内增持不低于1014.2842万股，不高于2028.5683万股（占总股本2%-4%）。若顶格减持和增持的话，深圳千鑫恒投资无疑将成为第一大股东。千鑫恒投资背后的心海控股主要还是在深圳做房地产，在资本市场涉足不多。房地产企业每年销售超100亿，规模不大，不可能借壳。从目前佳士科技业绩来看，不是壳，估计未来在原有主业上拓展。
【利益动机】
2018年8月13日，公司出台回购股份预案，计划回购股份资金总额在2-3亿之间，回购价不超过10元/股。目前仅回购300万元，均价约6.985元/股，估计未来买入股份的数量会比较多，对股价有承托和刺激作用。而员工持股买入公司股票822.7623万股，成交均价6.75元/股。激励对象大部分是高管，相当于高管增持，说明现有资产不会剥离，未来运作在现有业务上展开。
【运作路径】
从行业分析，电焊机行业市场空间115亿，想象空间不大，不过从中长期来看，利润持续受到挤压将使大量生产中低端电焊机的低利润中小型企业出局，龙头企业未来将受益。佳士科技的逆变焊机是焊机行业里面的一个子行业，排名前十位的厂商占据了超70%的市场份额。2018年上半年，佳士科技的出口销售收入就高达1.94亿元，占总销售收入43.07%。今年以来，美元持续坚挺，公司海外销售主要以美元进行结算，一方面有利于产品出口，另一方面公司选择合理的时机结汇，也有利于增加汇兑收益。
【运作路径】
公司财务稳定，2015-2017年的净利润分别达7729万元、10101万元和14377万元，今年上半年盈利8634万元。而资产负债比率非常低，截止6月底仅为13.673%，这在制造业上市公司中较为少见。账面现金也达8.33亿元，流动资产总额超过23亿元。保本委托的银行与券商理财产品也高达10.78亿元，净赚利息也不少。由于股东没有质押风险，公司财务数据稳定，大把现金在手，未来比较好运作。
【运作路径】
向机器人拓展是公司潜在的一大亮点。2012年佳士科技已经开始研发机器人，但实质进展主要在2014年。2013年12月，公司拟用8000万在深圳成立佳士机器人子公司，涉足机器人及部分关键器件。2014年4月，与固高科技研发强弧焊机器人焊接工艺模块。固高科技背后有香港科技大学作技术支持，掌握运动控制核心技术。
【运作路径】
公司掌握机器人运动控制技术。其后又与日本川崎重工合作，公司负责控制系统和弧焊电源，川崎提供机械人手臂，贴上"佳士"牌销售。日本川崎是世界十大机器人品牌之一，掌握工业机器人、减速器、伺服电机等核心控制技术。通过与川崎合作，佳士科技快速推出了自己的品牌产品，目前已经发布多款机器人，并已拿到各大展览展示，小批量销售。
【运作路径】
2014年12月，公司在江苏筹建机器人项目，总投资10亿，首期投资1亿，2015年12月试产。从目前有机器人产品推出的进度看，应该是为批量生产机器人项目。公司有信心做10亿机器人项目，相信已经有订单在手。2017年8月，全资子公司佳士机器人与关政强、周欣等7名自然人共同投资设立深圳市佳士机器人科技有限公司，该公司注册资本为500万元，其中佳士机器人出资300万元，持有该公司60%的股权。主要从事机器人系统集成业务的研发、市场推广以及机器人教育相关业务的对外合作、货物及技术进出口、机器人及自动化关键器件的技术研发、生产和销售等。
【风险提示】
汇率波动风险；并购时间、对象不确定风险。
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