11月8日，携程发布了2018第三季度财报，很惨。
本季度，携程营收93.55亿元，同比增长15%。净利润-11.39亿元，同比增长-181.71%。
这是携程继2016年2季度以来，首次出现亏损。而且一亏就是11亿，要把投资者一并吓退的节奏。
隔夜，携程股价暴跌19.02%，报收27.89美元，接近一年以来股价最低值，市值蒸发35亿美元。
有的人说是因市场环境影响——阿里、腾讯都在跌，何况携程？
有些人则趁此直击携程痛处，大有痛打落水狗的架势。
携程总是这么令用户纠结。
它是个很难得的平台，对所有人一视同仁，不论是明星大V，或是平民百姓，它都敢薅，这点在它过往的捆绑销售、高价退改签、大数据杀熟、亲子园虐童等事件里已展露无疑。
这种无差别攻击，又精准、纯熟的薅毛功力，助它做到国内OTA老大，因此很多时候，用户嘴里骂着，卸载却万万不敢。
如今老大的危机说来就来，这份纠结是不是也快结束了？
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财报不好看，你还想怎么解释？
要说携程的财报，也不全是凄惨成分。至少在携程自己的解读里，这份财报字里行间都写着四个大字：未来可期。
就算不好的数据，携程也能自圆其说。
比如，净亏损11亿元，而去年同期净利润为14亿元，这怎么解释？携程表示，这主要是权益类可供出售金融资产的公允价值变动带来的亏损。嗯...情有可原？
那么毛利率79%，同比下降5%，环比下降1%呢？携程首席财务官王肖璠站了出来：咳咳，这主要是因为客服成本上升、新设国际呼叫中心以及季节性原因几个因素。
还有下调四季度营收指引，又怎么回事？携程对今年第四季度的展望是同比增长15%-20%，在71-74.1亿元之间，低于市场预期的74.65亿。下调也有个说法，携程管理层表示，一是由于采用新的会计标准造成的季节性原因，二是宏观经济增速放缓对公司同比营收增长带来不利影响。
不好的地方都解释了，就该说说好消息了。
第三季度营收93.55亿元，同比增长15%，超出市场预期，好事。
另外分业务来看，不管是住宿预订、交通票务，还是团体游、商务游的收入，通通在涨，虽然增速缓了，也还算欣欣向荣。
发完第三季度财报后，携程CEO孙洁宣布，携程的成交总额首次超越Expedia、Booking，荣登在线旅游行业的第一宝座。
携程CEO孙洁
携程还首次公布了一些核心数据，分别表示了以下信息：
1. 用户年轻化。
29岁以下的年轻用户占比近50%，“抓住了未来主流消费人群”。
2. 全球化。
旗下平台天巡（skyscanner）的直接预订业务继续快速发展，在第三季度收入同比上升约250%；不包括天巡在内的国际机票也同比上升约30%，是行业增速的近三倍。两个海外平台月活用户合计超9000万，接近携程全球2亿月活用户数的一半。
3. 用户粘度很高。
用户年度回购比例约为40%～50%，回头客贡献了总交易额的80%左右。
什么叫未来可期？这就叫未来可期。
然而，希望是一回事，能不能达成希望才是关键。
携程董事长梁建章表示，当前经济形势由于贸易问题以及悲观预期而出现了一些短期波动，但他对中国经济的长期前景仍然非常乐观。
常年关注中国人口问题的梁建章，总会在携程遇到质疑时及时回归。这次他的一番表态，其观点就是“人们会更富裕，所以旅游业会增长，而携程已经做好准备。”
携程董事长梁建章
尽管看似自圆其说，但外界的反映普遍是：你解释你的，反正我是不看好。
第一个不给面子的是花旗分析师，他们预计，携程利润率未来将继续承压。财报发布后，花旗将携程的目标股价从41美元调低至35美元，从“买入”降级为“持有”。
不仅花旗，其他投行也纷纷下调携程的目标股价及评级。
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