欧元区大量不良的经济数据叠加，年底打算结束购债计划的欧央行现在骑虎难下了。
欧元区经济11月继续下行，“火车头”德国出口失速，经济疲软正从制造业传染给服务业。一直宣扬对经济有信心的欧央行，现在进退两难了。
周五，德国联邦统计局数据显示，德国三季度出口环比下降0.9%，进口增长1.3%。这一数据证明了，德国经济三季度出现了三年多来的首次萎缩，是受出口下滑的拖累（11月初公布的德国三季度GDP增速初值，环比下降0.2%）。
虽然，有分析称，德国出口下滑是受临时性因素影响，即新的排放标准导致德国汽车产量下降，出口减少，但目前很难判断这是否只是暂时性现象。而且，大量不良经济数据叠加，很容易被市场解读为经济长期放缓的征兆。
周五稍早公布的PMI数据显示，德国11月制造业PMI初值51.6，创32个月新低；服务业PMI初值53.3，创6个月新低，前值54.7；综合PMI初值52.2，创47个月新低，前值53.4。
而且，经济下滑并非是德国的个别现象，而是整个欧元区的问题。欧元区11月制造业PMI初值51.5，创30个月新低，而且，就业和订单数增速放缓，企业预期下降。法国11月制造业PMI初值50.7，创26个月低点，逼近荣枯线。
IHS Markit 首席经济学家 Chris Williamson 表示，（欧元区经济）今年年底将令人失望，“制造业的放缓正在蔓延到服务业”。欧元区11月服务业PMI初值53.1，创25个月新低，低于前值53.7。
德国疲软的经济数据公布后，欧元兑美元汇率大幅下挫，一度跌0.3%。
对于欧央行来说，面对这些经济数据有些骑虎难下，进退两难了。因为欧央行此前不断放话称，计划年底结束购债计划，开始解除刺激措施，迈向货币政策正常化。
而且，就在不久前，欧央行的两位重要官员还先后对欧元区经济表示乐观。周四，欧洲央行首席经济学家Peter Praet表示，经济下行风险有所增加，但是整体前景依然“大致平衡”。欧央行行长德拉吉上周也还信心满满地表示，三季度经济增速放缓，只是受临时因素影响，欧元区经济扩张将持续数年。
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