欧元区经济增长放缓背后是新旧结构性矛盾

2017年关于欧洲经济的叙述仍是：危机已结束。不过，自2017年第三、四季度经济增长达到峰值以后，欧元区经济今年以来一直在下滑。甚至区域第一大经济体德国今年第三季度也出现了萎缩。

欧洲周央行前研究主管、伦敦商学院经济学教授赖希林(Lucrezia Reichlin)27日在Project Syndicate撰文，分析了欧元区经济下滑背后的原因：新旧结构性矛盾、成员国债务水平高企、危机后遗症。她指出，要解决欧元区经济增长难题，成员国需要做的工作之一便是，就协调财政和货币政策达成一致。

“如果欧元区经济已经达到了峰值，这也就意味着，欧元区的潜在经济增速约为1%，这大约是危机之前潜在产出增速的一半，而与此同时，欧元区目前的失业率也依然高达8%。”赖希林说。

她指出，在货币政策极度宽松的情况下，欧元区经济复苏势头却减弱，这反映了该区的新旧结构性矛盾、一次危机的后遗症、一些国家的债务水平高企，以及外部冲击影响到需求。

“换句话说，欧洲的潜在经济增长面临挑战，同时还面临着负面的周期性力量，而后者尤其需要积极应对，这不仅仅是因为，假如欧元区经济在不远的将来进入衰退，对抗衰退的政策性工具将很有限。”赖希林称。

她表示，尽管2011年进入衰退时，欧洲应对危机的工具得到优化，但是，这些工具依然不完善。

此外，欧洲央行使用货币政策刺激经济的空间也更小，因为，利率目前几乎接近零，而要启动新一轮资产购买项目势必会引发争议。