评TMLF规模约5千亿人民币 人行明年至少降准200基点

据报导，在美国联准会升息几个小时之前，中国人民银行昨日晚间意外宣布决定创设「定向中期借贷便利」（TMLF）。TMLF资金可使用3年，操作利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点，目前为3.15％。

中金公司首席经济学家梁红随后发报告分析表示，预计中国人行在今后12个月里至少降准200个基点，并可能下调公开市场操作利率。梁红预计，人行的货币政策将确保流动性充裕，并继续引导短端利率下行。

中信证券研究所副所长明明表示，TMLF的推出，是人行定向降息迈出的第一步。

兴业研究郭于玮、鲁政委发布的报告称，从年底至中国社融增速维稳的角度考虑，如果TMLF与贷款规模配比为1：1，那么TMLF规模可能在5千亿元人民币左右。由于美国升息路径有调整可能，且中国经济面临下行压力，2019年择机下调逆回购利率的可能性仍然存在。