恰恰相反，正是因为美联储的宽松货币环境，才让美股上涨至今，而一旦美联储降息，恐怕美股能再上一个台阶。
因为美国经济已经进入下行通道。
从一季度来看，美国经济可以算是非常乐观，虽然收入增长幅度有所下降，但是仍然保持着上升态势，而且非农数据非常漂亮，似乎证明了美联储的判断正确，即美国正处于历史上时间最长的经济扩张区间，并且还将继续下去。
但是事实上，可以看到制造业数据在这所有数据中非常暗淡，制造业就业下降，投资下降，增长下降。这实际上是个非常不妙的征兆，意味着美国经济的内生性动力正在衰竭。因为本轮经济增长从08年以来，实际是依靠制造业的增长拉动的，是一次制造业经济增长，而制造业的下降，就如同一辆车的引擎停止了工作。
如果我们回溯数据，可以看到本轮增长实际的高点是在2017年，当时所有的增速都是最快，并且资本市场也保持着非常稳健和持续的增长。而2018年开始已经有衰弱的趋势，但特朗普的减税政/策如同兴奋剂一样，再次刺激了美国经济。所以我们可以看到，虽然居民收入增长下降，但是居民可支配收入却上升了，这是减税掩盖经济增长衰退的一个典型证据。
因此现在的资本市场，应该说是没有基本面支撑的上涨，情况比较危险。
评论 (0)