美国辉瑞公司研发的新冠肺炎（COVID-19）疫苗取得重大进展，市场乐观情绪上涨。市场正在憧憬着疫苗大面积接种带来的经济复苏和数万亿美元财政刺激下的潜在利好刺激。但是，也有观点认为，这种乐观情绪里潜藏着危机。
11月10日，美股收盘涨跌不一。道指收盘上涨262.95点，报29420.92点；纳指跌159.93点，报11553.86点；标普500指数跌4.97点，报3545.53点。疫苗研发进展消息提振了消费者信心，推动邮轮、航空及住宿板块攀升。
据报道，CMC Markets首席市场分析师Michael Hewson说：“辉瑞公司的研究结果当然是好消息，90%的有效性远远高于预期。在全球经济黑暗的一年里，这是一座非常需要的光明灯塔。”但是，瑞银财富管理首席投资官Mark Haefele表示，投资者需要对那些2020年落后市场的周期股采取分散投资的策略，同时远离大型科技股和那些“宅家抗疫”概念股。美股市场下一波行情主要来源于社会更加自由流通，和美国大选后政治不确定性的终结。
全球新冠疫苗竞赛白热化，多家公司宣布将推出有效疫苗。（路透社）
面对这一波全球可能很快摆脱疫情大流行的乐观气氛，有不少专家警告说，这支疫苗仍有许多障碍需要清除。
就债券市场而言，中国媒体《证券时报》11月11日引用中金公司分析报告认为，预计经济逐步修复，将推动美国国债收益率曲线上升。但美联储（Fed）前瞻指引可能继续压制短端利率。因而预计欧美国债收益率曲线上行将集中在长端，尤其是10年期及以上部分，预计2021年末美国10年期国债收益率处于1.5%至1.75%区间。
11月9日，在辉瑞公司可能推出疫苗消息的刺激之下，美国10年期公债收益率一举攀升至八个月以来的最高纪录，一度涨至0.973%，涨幅高达12.84%。具体来看，美国国债2年、5年、10年、30年期收益率分别上行1BP、8BPs、13BPs、13BPs至0.17%、0.44%、0.96%、1.73%。（10-2）年期限利差拓宽12BPs至79BPs；（10年-3个月）期限利差拓宽12BPs至85BPs。
在亚洲交易时段11月10日晚间，美债10年期收益率仍然保持在0.945%附近，维持在8个月高点附近。这意味着，市场的乐观情绪使得避险资产美债再次遭到了大量抛售。而（10-2）年期限利差触及2018年2月以来的最阔水平。
值得关注的是，美联储11月9日发布的半年度金融稳定报告称，迄今为止大部分资产保持了强劲水平，因为投资者需求上升，而且美国政府采取了支持金融体系的干预措施。但美联储在这份报告中指出，不确定性仍然很高，如果事实证明经济复苏前景不那么乐观，或者遏制疫情的进展令人失望，投资者的风险情绪就可能迅速发生转变。经济的某些部分，例如能源、旅游和餐饮住宿，特别容易受疫情长时间存在的影响。
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