8月13日，宇树科技发布首次公开发行股票并在科创板上市发行结果公告，网上投资者缴款认购的股份数量为969.83万股，网上投资者放弃认购数量为8734股；网下投资者缴款认购的股份数量为2265.01万股，网下投资者放弃认购数量为0股。宇树科技此次发行价格为150.80元/股，对应市值约609.93亿元，对应的首发摊薄市盈率为219倍，一举成为科创板史上最难中签的新股之一。
二级市场的反应，体现了宇树科技“人形机器人第一股”稀缺性带来的估值溢价。看多者强调机器人长期市场规模、宇树的量产先发优势和行业龙头地位。但219倍的超高市盈率也引来“警惕高估值泡沫”的提醒。看空者则提醒，宇树科技在具身智能方面的短板较为明显。
科技投资人在接受澎湃科技（www.thepaper.cn)采访时表示，有的投资者觉得“估值太高、华而不实”，部分原因是对于人形机器人预期过高，希望在未来一两年内就能看到大规模商业化产出。但从长期来看，人形机器人并不是“泡沫”，其真实需求已经存在，无论是科研市场还是展演租赁市场都可以实现回本。
投资宇树的核心逻辑
首程控股（0697.HK）2024年正式完成对宇树科技的首次投资，后期又追加了投资。首程控股执行董事李家圣表示，他所在的投资团队在2021年至2022年就开始系统梳理机器人产业，当时重点研究工业机器人，同时关注机器狗等新兴产品，对赛道内头部企业已形成基本画像。投资宇树科技的核心逻辑，是因为宇树较早扎根科研市场，科研客户使用频率高，能够提供高频产品反馈从而推动产品快速迭代，另外宇树科技当时的出货量也相对领先。
李家圣认为，宇树科技的成长过程体现了硬科技投资的基本特点：需要耐心。最早期投资人等待周期长达十年，这对投资机构形成两大考验：一是赛道选择能力，二是要有耐心承受技术周期带来的波动。
2016年至2017年，硬科技创业融资环境并不友好。客观条件倒逼宇树科技一边重视产品研发，一边考虑如何让企业生存下来，也塑造了宇树早期务实、节制的经营风格。这也是为什么即使现在宇树科技已成长为国内头部机器人企业，仍保持着朴素、低调、务实的作风。
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