传音控股IPO获备案，内存翻倍顺势涨价，半年利润剧增七成

传音控股IPO获备案，内存翻倍顺势涨价，半年利润剧增七成

《星岛》记者 屈慧 广州报道

正在冲刺港股的深圳传音控股股份有限公司（下称“传音控股”）日前宣布，其赴港IPO事项已经获得中国证监会备案，这意味着其境内的相关政策障碍已经扫除，或在不久后实现港股上市。

2025年，在港股利好政策的吸引下，传音控股开启赴港上市之路，并于2025年12月首次递交港股招股书，次年6月二次递表，目前尚在进程中，中信证券担任独家保荐机构。

传音控股素有“非洲手机之王”的称号，主打中低端新兴市场，与七大手机巨头走出差异化路线，2025年其智能手机销售均价仅566元/台。

在这轮内存史诗级涨价潮中，曾有多家机构认为，走薄利低端路线的传音控股将面临更大的压力，在周期中受创较深。

然而从上半年实战来看，传音控股靠着终端市场涨价和中端产品策略调整，不仅没有业绩下滑，反而扣非利润剧增七成。

新兴市场“内卷”，非洲市占下滑

传音控股成立于2013年，创始人、董事长兼总经理竺兆江是手机行业老将，20余年前曾任波导的手机事业部及海外事业部总经理。

2006年，中国手机市场进入山寨机的“黄金混战期”，竺兆江离开波导，在香港创立传音（传音手机最初的主体）。并在后续靠着“农村包围城市”式竞争路线，在海外中低端市场立足。

2019年，传音控股登陆上交所科创板。至2026年8月17日，其A股市值约630亿元。

传音控股过去数年虽稳坐“非洲手机之王”的地位，但随着全球手机市场增速大幅下滑，行业“内卷”加剧，以小米、荣耀、三星为代表的巨头也纷纷加码非洲等下沉市场，传音控股在非洲的市占率呈明显下滑态势。

根据Omdia数据，2025年，传音控股在非洲智能机市场的份额跌破50%大关，降至48%，较2024年下滑3个百分点；2026年一季度，传音控股市占率进一步降至47%。

量跌价增，净利增70%

根据业绩预增公告，2026年上半年，传音控股营收预计为356.57亿元，同比增长22.63%；期内归母净利润17.56亿元，同比增长44.82%。

此外，扣除非经常性损益后，2026上半年净利润为15.32亿元，同比增长70.71%。

在手机行业整体下行期仍然业绩剧增，传音控股最关键的策略就是——涨价。

2025年下半年起，全球内存市场开启了一轮史诗级涨价潮，而对内存需求极大的手机和平板、电脑产品受影响最大。

据《星岛》了解，一台手机的存储成本占比大概在10%—15%之间。按照当前存储半年翻一倍的涨势，手机涨价大潮势不可挡。市场预期高端机型的可能价格上浮10%以上，低端更是要上浮20%—30%。

在此趋势下，传音控股选择“涨价”，并顺势进一步挑战中高端市场。

据《星岛》查询，上半年，传音控股一方面维持原入门机型价格，另一方面推出1000-2000元人民币价位段的新机（如POVA 8、Spark 50 Pro），积极提升100-200美元产品的占比。

此外，公司还在海外发布定价2000元左右的 Infinix Note 60、定价2500元以上的Camon 50 Ultra等产品，补齐其高价位市场短板。

传音控股也在公告中强调，2026年上半年，由于存储价格持续增长，公司根据成本变化和市场竞争策略相应做了产品价格调整，根据存储价格上涨情况进行产品定价，公司智能手机产品平均销售价格上涨较多。因此，在公司智能手机销量同比下降情况下，公司收入有所增长。而成本端受历史库存影响，成本上涨略有滞后，使得毛利率有所提升。

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