（吉隆坡18日讯）尽管多多博彩（SPTOTO,1562,主板消费产品服务组）2026财政年业绩优于预期，分析员看好在其他业务走强支持下，预计下一季业绩将录得增长，加上吉打万字票业务有望重启，股价有上行潜能，但需慎防非法万字票业者竞争、大选政策风险及英国豪车业务疲弱利空，对该股前景看法分歧。
兴业研究分析员今日在分析报告中将该股投资评级从“中和”上调至“买入”，目标价从1令吉39仙上调至1令吉46仙。达证券研究分析员则基于大选政策风险，维持该股“卖出”评级和1令吉37仙的目标价。
股价开高走高
多多博彩今日开高走高，开盘起1仙至1令吉33仙，盘中一度走高至1令吉37仙，起5仙或3.79％，终场收在1令吉35仙，升3仙或2.27％，成交量为87万5700股。
兴业研究分析员指出，多多博彩2026财政年核心盈利按年下滑约20％，至1亿8890万令吉，等于该行和市场预测约113％，表现优于预期，主要受到其他业务更强劲的表现激励。每股3仙的股息也高于预期。
“尽管多多博彩的核心彩票业务面对非法万字票业者激烈竞争而仍具挑战，但在其他业务走强的支持下，预计下一季业绩将录得按年增长。目前该股以10倍的5年平均本益比进行交易，若吉打的万字票投注站恢复营运，股价有上行潜能。”
若吉打业务重启
股价具上行潜能
分析员指出，该公司管理层有信心联邦法庭本月12日一致裁定，不受理吉打州政府就禁止该州万字票业务场所执照更新一事提出的上诉许可申请后，可以恢复吉打的万字票业务。
“尽管目前吉打的营运恢复时间不明确，但预估业务重启料可温和提振多多博彩万字票业务约3％，同时将为面临结构挑战的万字票业务提供一定的缓冲，尤其当非法业者通过数字平台经营，导致竞争激烈。”
分析员解释，每期开彩销售额趋势反映这一点，自2023财政年以来，每期开彩销售额一直停滞在1700万至1900万令吉。
汽车经销业务料续低迷
另外，受目前宏观经济挑战拖累，该公司汽车经销业务预计会继续保持低迷。
无论如何，在纳入其他业务更强劲的贡献后，分析员上调多多博彩2027财政年的盈利预测14.2％，目标价上调至1令吉46仙，但提醒主要风险包括运气因素、政府政策不利及万字票销售低于预期。
财测维持不变
另一方面，尽管达证券分析员维持多多博彩2027至2028财政年的盈利预测不变，以股息贴现模型（DDM）估值，10％的贴现率计算的目标价为每股1令吉37仙。但为了规避即将到来的大选风险，重申该股“卖出”评级。
说到整体前景，分析员预计，该公司万字票业务的盈利贡献仍保持稳健，由大马人持续上升的财富水平支撑。
此外，分析员认为，在即将宣布的2027年财政预算案中，博彩税或投注税不会被动刀，因为万字票业者在不久前的2024年，已被额外征收2％服务税。
随着吉打政府恢复州内彩票业务禁令的申请被驳回，意味着案件已告一段落，分析员认为，业者将开始评估并追讨2023年以来因营运禁令造成的损失赔偿。
此外，分析员说，国际货币基金组织（IMF）近期将英国的经济增长预测上调0.2百分点至1％，显示出伊朗战争的影响正减弱，惟对H.R.Owen的前景仍保持谨慎，因为通胀的威胁可能削弱英国豪华车市场。
打开全文
评论 (0)