为什么不买存储股：两位大佬这样答

在AI基础设施投资热潮中，存储芯片股看似受益于算力需求爆发，但两位知名投资人和科技分析师却对此保持谨慎。他们的理由不约而同地指向同一个核心判断：存储的高价格和高利润，正在催生消灭自身的力量。

方舟投资（ARK Invest）创始人Cathie Wood在近期播客节目中公开解释了她不持有存储股的原因。她认为，存储是半导体产业链中商品化程度最高、周期性最强的环节，而当前价格的大幅上涨并非科技行业的正常状态，本质上是一个负面信号。

与此同时，科技战略分析师Ben Thompson则以更为犀利的比喻警告，存储厂商正在重蹈伊朗封锁霍尔木兹海峡的覆辙——短期奏效，长期却将推动整个行业绕道而行。

两人的判断对当前追捧存储股的市场情绪构成直接挑战。在AI推理需求快速扩张的背景下，高带宽内存（HBM）供应商股价持续受到追捧，但这两位投资人的逻辑提示投资者，需警惕技术路线切换和需求侧主动规避所带来的结构性风险。

Cathie Wood：高价格是警示，而非利好

Cathie Wood在近期视频中直接回应了外界对她不持有存储股的疑问。她坦言，多年的投资经验或许让她对周期性行业保持了更高的警惕。

在她看来，存储是整个半导体产业链中商品化程度最高的环节，历史上周期波动剧烈。而当前高带宽内存价格翻三倍、四倍乃至十倍的走势，在科技行业并不正常。"大多数人认为这是巨大的利好，但这实际上是一个负面信号，"她表示。