华尔街最火的“对冲基金新策略”曝光

美国人常说：“世上唯有死亡与纳税不可避免。”但在如今的华尔街，顶级富豪们正试图打破这一铁律。

近来，一种被称为“避税Alpha”（Tax Alpha）的量化投资策略风靡华尔街。美股持续走高之下，手握巨额浮盈的富豪与科技新贵们最焦虑的，便是套现时如何向美国国税局（IRS）交代这笔高昂的资本利得税。

顺势之下，一个由量化对冲基金主导的新物种——“税务感知型多空策略”（Tax-Aware Long-Short）全面爆发。据彭博援引行业数据最新显示，当前每周约有10亿美元资金流入此类策略，总规模已突破1500亿美元；若算上广义的税务优化工具，整个“避税Alpha”赛道的资金体量已超过1万亿美元。

美国亿万富豪正在把“少缴税”甚至“零缴税”，变成一种全新的量化投资方式。

在今年5月的国际经济盛会——米尔肯全球会议上，一位掌管数百亿美元资产的财富管理人直言：“我手头所有的大客户都在用这套策略。这是当下全行业最火的生意。”

谁在推波助澜？“只有死亡不可避免”

这场狂潮的核心推手，是量化巨头AQR资本管理公司（AQR Capital Management）及其创始人克里夫·阿斯内斯（Cliff Asness）。

早在2021年初，Cliff Asness就在公司官网发表了一篇探讨“如何赚钱且不缴税”的文章。他给文章起了一个极具挑衅性的标题：《现在只有死亡是不可避免的》（Now There's Nothing Certain But Death）——暗示纳税已不再是必然。