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金融業上半年砸逾千億買股下半年買盤要降溫了？兩大原因曝

2026-08-23 21:57 經濟日報／記者廖珮君／台北即時報導台股除權息金管會關閉

據金管會統計，金融三業首季大買台股1,831億元，第2季卻翻為減碼399億元。聯合報系資料照

台股愈漲，金融業愈懂收手。據金管會統計，金融三業首季大買台股1,831億元，第2季卻翻為減碼399億元，其中6月淨減碼769億元，寫近半年最大；隨第3季進入除權息後調節、第4季控管曝險，下半年買盤力道恐不如上半年。

轉折關鍵是台股漲得太快。6月台股單月再漲約3%，第2季累計狂飆45.4%，使金融業5、6月陸續逢高收割，操作由首季積極進場轉向獲利落袋。

展望下半年，金融圈指出，銀行第3季通常在除權息後逐步調節，壽險則偏向區間輪動、汰弱留強；進入第4季，金融業又多會降低股票曝險，以穩定淨值與資本適足率，買盤力道料較上半年降溫。

從三業操作來看，壽險6月減碼707.7億元最多、連二月站在賣方；銀行也由買轉賣64億元，券商僅小幅加碼2.56億元，寫統計以來單月最小買盤。

其中，銀行業動向尤其值得關注。6月減碼金額雖僅64億元，卻是近四年來首度在6月站在賣方。

過去銀行多在上半年布局高股息個股，待7月除權息、股息落袋後才逐步調節，今年等於提前一個月啟動收割。

銀行圈解釋，主因是今年台股漲勢太快，部分持股資本利得已高於繼續等待股息的誘因，因此選擇逢高獲利了結，並非全面看空。

據金管會統計，6月底銀行台股未實現利益更衝上8,949億元，逼近9,000億元、再創歷史新高，年增1.2倍，也提供提前調節的底氣。

銀行帳列OCI股票處分後，資本利得可轉入未分配盈餘，增加未來配息籌碼。換言之，這波收割不只鎖住股市漲幅，也把帳面利益轉為可運用資本，有助淨值及資本適足率管理。

壽險業也延續5月收割策略，6月再減碼台股707.7億元，海外股票也估計減碼約376億元，國內外股票合計賣出1,084億元。

資金部分轉向固定收益，上半年壽險加碼債券ETF達1,846億元，居各類投資配置之冠，顯示股債再平衡持續進行。

若拉長至上半年，銀行累計加碼台股1,878億元仍居三業之冠，較去年同期947億元近乎倍增；券商加碼687億元，壽險則減碼1,133億元。

金融業上半年合計仍淨加碼台股1,432億元、創同期新高，但首、二季已從大買轉為淨賣，透露資金態度開始轉折。

市場認為，下半年並非全面撤出台股，而是從「積極加碼」轉向「區間操作」，金融業對台股的角色也將由撐盤主力轉為逢高收割、逢低布局。

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