富邦金法說會／富邦人壽股海撈金！台股上半年年化報酬率衝65.25%

2026-08-24 16:14 經濟日報／記者戴玉翔／台北即時報導富邦金富邦人壽台股關閉

富邦金控24日舉行法人說明會，總經理韓蔚廷出席。記者戴玉翔／攝影

富邦金控（2881）24日舉行法人說明會，旗下富邦人壽2026年上半年搭上台股多頭行情，投資大豐收。富邦人壽截至6月底總投資資產規模達5兆4,627億元，上半年避險後總投資報酬率（加計FVOCI權益工具處分損益）達9.18%，優於去年，其中國內股票報酬率更高達65.25%，成為推升上半年獲利的重要動能。

富邦金控2026年上半年稅後純益973.9億元，每股稅後純益(EPS)6.67元，穩居金控業之冠，FVOCI權益工具稅後處分利益910.7億元，屬可供分配之盈餘，與稅後純益合計達1,884.6億元，總計之每股稅後純益為13.17元，創歷史同期新高。富邦金控旗下子公司包括台北富邦銀行、富邦證券、富邦產險、富邦銀行(香港)及富邦華一銀行上半年獲利皆創下歷史同期新高；富邦人壽上半年稅後淨利加計FVOCI權益工具稅後處分利益亦創下歷史同期新高紀錄。

子公司富邦人壽上半年稅後純益556.3億元，加計FVOCI權益工具稅後處分利益後，合計達1,432.9億元，創歷史同期獲利新高，受惠分紅及投資型商品成長，帶動初年度保費(FYP)年成長35.1%；續年度保費及總保費收入年成長分別為10.6%、18.6%；初年度保費、續年度保費及總保費收入均位居業界第二。

商品及通路方面，資本市場熱絡帶動分紅及投資型躉繳商品銷售；美元分紅型商品銷售佳，帶動外幣保單(排除投資型)占比由61.5%提升至76.1%，有利提升資產與負債之幣別匹配。自有業務員通路FYP大幅成長42.3%，台北富邦銀行通路FYP大幅成長82.7%，加計富邦證券及富邦產險等金控轄下關係企業通路，合計貢獻FYP約85.5%。因躉繳與短年期繳商品銷售占比提升，FYPE下降，惟FYPE/FYP比率33.9%仍高於業界平均25.6%。

富邦人壽表示，截至6月底，CSM餘額達4,289億元，較年初增加257億元、成長6.4%，主要來自新契約貢獻；上半年新契約CSM達349億元，年成長11.4%，CSM攤銷持續挹注損益的承保利潤，上半年攤銷率約3.4%。不過，因短年期繳商品銷售增加，新契約CSM margin由去年同期76.3%降至65.7%。

在投資組合方面，富邦人壽上半年積極掌握台股行情，國內股票部位由年初4,399億元大幅增加至6月底6,625億元，占整體投資資產比重由8.5%提高至12.1%，報酬率高達65.25%，成為投資組合中表現最亮眼的資產；國外股票部位則為3,423億元，占比6.3%，報酬率18.81%。

債券投資仍是富邦人壽資產配置主力。截至6月底，國外債券部位達2兆7,297億元，占整體投資資產50%，報酬率3.98%；國內債券（含台幣計價債券型ETF）規模8,730億元，占比16%，報酬率3.55%。此外，不動產部位3,909億元，占比7.2%，報酬率1.87%。

在匯率風險管理方面，富邦人壽截至今年6月底，外匯準備金餘額達1,537億元，為業界最高。負債成本2.00%較去年同期下降，是因IFRS17以現時利率為基礎；投資報酬率、經常性收益率，與負債成本間為正利差。受惠於股市上揚，FVOCI金融資產未實現餘額轉正。2026年上半年淨值增加主要來自上半年稅後淨利挹注、國內外股市指數上漲，帶動FVOCI資產成長、台美無風險利率上升，保險合約負債公允價值減少使淨值增加。調整後淨值近1.23兆元，調整後淨值比21.2%。

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