基金再度扩大做空日元，会持续贬值吗？

      基金对日元的卖出操作再次增加。美国商品期货交易委员会（CFTC）8月21日公布的统计数据显示，截至8月18日，日元净卖出规模自日美联合干预汇率前的7月28日以来，3周来再次扩大。市场对日本实施进一步买入日元的汇率干预的警惕情绪消退，日元抛售压力有所增强。

      以对冲基金为主的“杠杆基金”针对美元的日元净卖出仓位达到6万7971手（约合8500亿日元），比之前一周增加28%。

      7月底联合汇率干预之后，出于对后续再度干预的担忧，基金等曾一度压缩日元空头头寸。不过，日本Gaitame.com综合研究所资深外汇分析师神田卓也表示：“后续并未实施追加干预，也缺少利好日元的支撑因素，目前日元卖出再次增加”。

      中东局势恶化推高原油价格，加上市场对高市早苗政权财政纪律趋于松弛的长期担忧，这些因素也在助推做空日元。

      与此同时，市场也出现抛售美元的动向。8月19日美国财政部宣布，将还款剩余期限10年以上的国债回购核销规模上限至少提升一倍，消息公布后美元快速走弱。衡量美元综合强弱的“美元指数”截至8月24日已跌至98区间，相比干预前的101区间出现明显下降。

      由于市场对美国加息的预期降温、以及对美国财政赤字的担忧，美元因此容易遭到抛售。部分观点认为，当前形成了“既卖美元、也卖日元”的格局，日元难以出现单向持续贬值。

      但在日元交叉盘（非美元兑日元）当中，日元几乎对所有货币均走弱。瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文认为：“如果市场重新聚焦美国经济的韧性，买入美元、抛售日元的交易或将卷土重来，日元有可能进一步贬值”。