鸣鸣很忙的规模红利与资金效率正在同步提升。
8月24日，鸣鸣很忙发布未经审核的2026年中期业绩。上半年，公司实现收入449.97亿元，同比增长60%；期内利润22.4亿元，同比增长155.4%；经调整净利润24.48亿元，同比增长136.6%。
公司将盈利能力改善归因于业务规模扩大及成本管控增强带来的规模经济。
上半年，鸣鸣很忙毛利率由9.3%升至11.5%，经调整净利率由3.6%升至5.4%；存货周转期同比缩短0.5天至11.2天。
与单纯的收入和利润增长相比，库存及供应商结算方式的变化，显示鸣鸣很忙正在把门店规模转化为更高的营运资金效率。
当前，鸣鸣很忙拥有66个仓库，总面积约156.9万平方米，大部分门店距离最近仓库不超过300公里。
鸣鸣很忙在财报中表示，部分供应商已经由预付结算转为账期结算。这意味着随着采购规模和渠道覆盖扩大，公司开始能够以订单规模和销售确定性，替代一部分原本由预付款提供的信用。
截至6月底，公司预付款、押金及其他应收款由去年末的19.36亿元降至17.20亿元，主要因为采购预付款减少；贸易及票据应付款由11.77亿元增至13.76亿元。
经营效率改善的同时，鸣鸣很忙的扩店速度也超过了年初市场预期。
上半年，鸣鸣很忙新开加盟店4590家、关闭121家，开店提速的同时，关闭门店数量低于去年同期的128家。截至6月底，公司门店总数达到26405家。
管理层此前表示，公司不设硬性开店KPI，但2026年新开5000家“应该没问题”。以此作为市场此前的参考口径，上半年已经完成约92%。
7月20日，鸣鸣很忙签约门店数量进一步突破3万家。
麦格理此前已将鸣鸣很忙2026年新开门店预测提高至6500至7000家，认为实际开店速度将超过市场原先围绕5000家形成的预期。公司目前尚未在中报中正式给出新的全年开店指引。
总部层面的规模红利已经开始显现。下一步需要验证的是，这样的毛利率能否持续，以及总部效率能否进一步转化为同店增长和加盟商回报。
0
评论 (0)