贝森特干预的，恰恰是沃什一直强调的“市场信号”。沃什主张让投资者根据经济数据和市场价格自主定价，而非依赖央行指引。华尔街普遍警告，财政部与美联储的政策目标已出现明显背离，这一张力将在沃什本周五的杰克逊霍尔讲话中集中爆发。
美国财政部长贝森特扩大长债回购的突然干预，正与美联储主席沃什的抗通胀立场形成正面冲突。华尔街大型投资机构普遍警告，两大机构的政策目标已出现明显背离，这一张力将在沃什本周五的杰克逊霍尔讲话中集中爆发。
贝森特上周宣布将长期美债回购规模"至少翻倍"，试图压制持续攀升的长端收益率。但干预效果不足一天便告消退，收益率随后重返高位。与此同时，美元当周下跌近1%，黄金突破4600美元，比特币单周涨逾25%——市场将这一组合解读为对"货币贬值"叙事的追捧，而非政策奏效的信号。
沃什将于本周五在怀俄明州杰克逊霍尔发表讲话。这是他7月利率决议争议以来的首次重要公开表态，也是他自5月就任以来首度面对如此高烈度的市场压力。交易员最迫切想要知道的是：面对顽固高于2%目标的通胀，以及不断恶化的财政状况，美联储的政策反应函数究竟是什么。
贝森特干预债市，效果有限争议大
贝森特的操作背景是，长期美债收益率已升至近19年高位，32万亿美元债市承压。美国财政部宣布自9月起将低流动性长期债券的回购规模翻倍，每季度额外回购规模约160亿美元，单次操作金额从此前每次约20亿美元提升至至少40亿美元。
但市场的反应迅速揭示了这一操作的局限性。Academy Securities的Peter Tchir指出，目前美国政府有7.5万亿美元短期国库券和21.7万亿美元附息债券在外流通，贝森特每次40亿美元、近乎每周一次的回购，根本不足以持续撼动市场。他判断，这不是量化宽松，本质上只是在"重新排列甲板上的椅子"，并没有真正创造货币。
华尔街批评之声接踵而至。PGIM Credit联席首席投资官Greg Peters表示，"我对财政部的操作逻辑持极度负面的看法，这是一个自我设限、自我挫败的策略。"摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett则批评称，因为对收益率上升"感到恼火"就介入美债市场，"并不是一个令人信服的理由，有一种随心所欲的味道"。她补充说，若贝森特持续试图控制全球最重要债券市场的收益率，将等同于承认华盛顿担忧债务可持续性。
0
评论 (0)