美日護盤失效！Fed放鷹日圓跌破160 美財長揭出手原因

美日當局日前聯手買進日圓，一度讓日圓止跌回升，但這股干預效應僅維持不到1個月。隨著美元強勢反彈，日圓匯率跌幅擴大，盤中一度重挫0.5%至160.16日圓兌1美元，不僅將先前因干預所帶來的升幅回吐超過一半，也讓市場再度關注當局是否會發動新一輪護盤。

Fed華許鷹派喊話　擴大美日利差壓力

本次日圓走弱的主因，來自美國聯準會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）發表的鷹派言論。華許警告，美國通膨尚未出現實質性放緩，並誓言要將通膨率壓回既定目標，此發言引發市場對美方繼續升息的預期，帶動美元指數與美債殖利率同步攀升。

在美日利差居高不下、國際油價上漲及日本債務負擔等因素交織下，日圓再度面臨巨大的拋售壓力。

貝森特證實動用外匯基金　揭美方出手兩大考量

值得注意的是，美方本次打破常態參與干預，背後有金融安全考量。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在回覆參議員華倫（Elizabeth Warren）的質疑時表示，日本身為美債的最大海外債持有國，若日圓匯率出現劇烈的波動，恐將迫使投資人大量平倉，進而擾亂全球金融市場，最終大幅推高美國家庭與企業的借貸成本。

針對干預細節，貝森特並未透露具體的投入資金規模，僅說明財政部是動用外匯穩定基金（ESF）既有的外幣資產來買進日圓。他特別強調，美方並未借貸給日本，日本政府也沒有欠美國財政部任何款項。

160變成政策防線　9月央行年會成關鍵

市場分析師指出，160已從單純的匯率估值關卡，轉變為美日兩國的政策底線。儘管美國外匯策略師認為當局短期內可能保持耐心，但若日圓持續向164的40年低點靠攏，不排除日本央行（BOJ）在9月召開利率會議前，美日會再次聯手出手干預。

隨著日本首相高市早苗政府表達對升息的支持，市場目前預估日本央行9月升息的機率已高達8成，美日兩國的貨幣政策動向將成為決定日圓走勢的關鍵。