比亚迪的好日子，没来

2026年8月29日，比亚迪（SZ：002594；HK:01211）发布《2026年半年度报告》。根据报告，二季度营收1946亿、同比下降3.2%；归母净利润82.4亿、同比上升29.7%；上半年营收3448.2亿、同比下降7.1%；归母净利润123.5亿、同比下降20.5%（一季度降幅达55.4%）。

销量方面，二季度同比降幅收窄到3.2%（二季度降30%）。事实上，5月份销量已恢复增长，7月同比增长21.8%。

除外部因素（内卷、内需不振等），比亚迪一季度销量、利润大幅下降是“闪充中国”计划的一部分。虽然二季度重拾升势，但真正的“好日子”还没到来。

 坚持“两条腿走路” 

比亚迪销量增减的最底层逻辑是，坚持纯电动和插电混动“两条腿、齐步走”。

纯电压倒插混还是插混压倒纯电，是多重因素叠加的结果，如油价、充电桩布设进度、海外市场偏好……乃至碳酸锂价格的波动。

比亚迪不投机、不与市场对赌，努力拿出最好的产品，任由消费者选择。

多年以来，纯电动车、插电混车销量占比在50%左右波动，以最近六个季度为例：

2025年Q1，插混车销量为57万辆、占比达57%；