大量年轻人利用澳洲联邦政府的5%首付计划进入房地产，无需支付20%的首付，银行也免除了昂贵的贷款机构抵押贷款保险（LMI）。然而，这条看似经济实惠的购房之路却暗藏陷阱，超过30万参与该计划的澳人面临着“房贷牢笼”风险。
抵押贷款经纪人警告称，在目睹了房地产市场价格的剧烈调整后，这项计划可能对一些购房者产生了反作用。FinSavvy董事兼联合创始人Sina Enayati称，那些首付低于传统20%的借款人可能会被贷款机构困住多年。
许多银行和贷款机构在批准或再融资贷款时，如果贷款价值比（LVR）低于80%，都会要求购买贷款机构的抵押贷款保险（LMI）。只有参与5%首付计划的贷款机构才允许根据该计划进行再融资，这样可以免除LMI。但如果借款人想转到利率更有竞争力的没有参与该计划的贷款机构，他们将失去该计划的益处。
“如果购房者只支付了5%的首付，一旦市场下跌，他们不仅会损失金钱，而且某种程度上也让他们被困在了抵押贷款中，”Enayati说，“此外，还有贷款机构抵押贷款保险的问题，这本身就是一个陷阱。”“你仍然可以进行再融资，没错。但是，这可能会产生保险费用，这意味着再融资并不划算。”
贷款抵押保险通常约为贷款总额的 1% 至 5%。Canstar 的一项研究发现，对于一套价值 60 万澳元、贷款期限为 30 年的房产，借款人需要支付约 31,008 澳元的 LMI。
Enayati 表示，使用该计划购房的买家现在实际上成了“抵押贷款囚徒”，如果利率上涨，他们再融资将受到诸多限制。
联邦银行、澳新银行和国民银行的经济学家预测，澳储行将于11 月份再加息，现金利率将上调 0.25 个百分点至 4.60%。
许多这样的房主也面临着陷入负资产的风险。在悉尼，自联邦预算案公布以来的第一个完整季度，房价暴跌了 4.6%。自 2025 年 10 月以来，墨尔本的房价也平均下跌了 6.3%。
“如果买家只支付5%的首付，那么他们的贷款金额就会非常接近所购房产的价值。”Enayati补充说。
QuickPath Lending创始人兼贷款经纪人Jacob Nutt表示，首次购房者需要保持耐心。此次市场低迷可能已经让他们面临财务压力，如果近期出售房产或重新贷款，他们将付出高昂代价。
Nutt在接受9News采访时说：“他们进退两难……他们没有能力搬走，因为那样会亏钱，而且需要偿还的贷款可能会超过他们实际欠下的金额。”
“显然，在房价保持稳定的情况下，他们暂时不会从房产中积累任何房屋净值（equity）。”“所以，他们基本上就被困在现在的位置上。”
Nutt和Enayati都表示，对于那些因房价下跌而受到打击的年轻买家来说，市场形势最终会发生转变。大多数分析师预计，此轮市场低迷将逐渐得到修正，并在2027年初开始温和复苏。
“从整体来看，首次购房者的处境可能并没有变得更好或更糟。”Nutt说：“如果一个人有能力买房，那么买房对他们来说还是更有利。但他们所拥有的房产价值会更低。”
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