（吉隆坡7日讯）大马资本市场最怕国内政治突然进入“过渡期”。随着提前举行第16届全国大选的讨论越来越热，政治不确定性重新成为马股最大风险因素，再碰上中东局势紧张、美国加息预期上升及油价高企，“黑色9月”压力正在加重。
首相拿督斯里安华上周公开表示，政府将考虑要求提前举行第16届全国大选的呼声；国阵及巫统主席拿督斯里阿末扎希也表明，大选若能提早举行“会更好”。
当执政联盟两名最高领导人先后把“提前大选”摆上台面，市场自然开始重新计算政治风险。
对资本市场而言，大选本身不可怕，真正难以定价的是大选何时举行、选后谁执政，以及现有经济政策能否延续。
尤其过去数年，大马正推进国家能源转型路线图（NETR）、新工业大蓝图（NIMP）、半导体战略、数据中心投资及大型基础设施项目。一旦政治进入选举周期，投资者首先关注的，就是政策执行会不会放慢，以及选后政策方向是否改变。
丰隆投行研究也指出，国内政治局势已令投资者保持谨慎。
富时隆综指上周五下跌7点，以1708.1点收市，表现落后于美股及多数亚洲股市，种植、银行及医疗保健重量级股均面对套利。
大盘已经逼近重要技术防线。
综指从6月29日的1655点一路升至8月26日的1753点，随后掉头回落，目前距离200天移动平均线的1699点已不远。丰隆投行研究认为，一旦1699点失守，下一道重要支持落在1685点；若卖压继续扩大，综指甚至可能重新测试今年低点1655点及1639点。
9月以来短短4个交易日，外资已从马股净撤出约6亿4000万令吉。
外围再添三把火
偏偏国内政治风险趋升时，外围也没有给马股喘息空间。
中东局势持续紧张，布兰特原油已逼近每桶97美元，市场担忧美国与伊朗关系恶化进一步影响霍尔木兹海峡能源运输。
美国8月非农就业人数更增加16万2000人，远高于市场预期的5万5000人，失业率维持4.1%，进一步强化市场对美国9月加息的预期。
美国及大马10年期国债收益率分别升至4.7821%及3.969%，高债息环境继续提高资金留在美元资产的吸引力，也对新兴市场形成资金压力。
丰隆投行研究认为，除了外围风险，国内企业下半年盈利也可能继续受到成本高企影响，加上综指此前已经累积一轮涨幅，如今再碰上大选不确定性，马股短期上升空间将受到限制。
外资4天撤6.4亿政治风声还没有落定，资金已经先动了。
9月以来短短4个交易日，外资已从马股净撤出约6亿4000万令吉；若以过去5个交易日计算，累计净卖额更达到8亿7800万令吉。
今年以来，外资累计净卖额已达51亿令吉，其中8月份单月便净卖19亿8000万令吉，显示海外资金对马股仍保持谨慎。
上周五，外资继续净卖2100万令吉，本地机构也净卖9000万令吉。
反而是散户继续进场承接。
散户上周五净买1亿1100万令吉，已经连续第6个交易日成为净买家；过去5个交易日累计净买额达到7亿3300万令吉。
本地机构过去5个交易日则累计净买1亿4600万令吉，9月至今及今年以来分别净买1亿1900万令吉及50亿2000万令吉。
在美国债息高企、美元资产吸引力增加，加上中东风险及国内政治不确定性同时升温的情况下，若外资卖盘持续，而综指进一步跌破1699点及1685点，市场可能面对另一轮技术性卖压。
届时，连续进场承接的散户，也将面对更大的短线波动风险。
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