電子代工大廠廣達（2382）今（8）日股價遭遇賣壓，終場重挫19.5元或5.61%，收在328元，不過盤後隨即傳來營運好消息。廣達公布8月合併營收達4,239.71億元，月增15.8%、年增177.5%，單月營收首度突破4,000億元大關，改寫歷史新高；累計今年前8月營收2兆6,360.59億元，年增102.6%，同步刷新歷年同期紀錄。在AI伺服器需求持續強勁下，這份史上最強單月營收能否替今日重挫的股價帶來支撐，也成為市場下一步關注焦點。 AI伺服器火力全開 廣達8月營收首破4000億 廣達8月合併營收4,239.71億元，較7月成長15.8%，更較去年同期1,528.08億元大增177.5%，單月營收首度站上4,000億元；累計今年前8月營收達2兆6,360.59億元，較去年同期1兆3,009.44億元成長102.6%。 廣達表示，8月營收成長主要由伺服器業務帶動，AI伺服器及一般型伺服器均有不錯表現。由於伺服器出貨具有專案性質，實際營收認列時間須配合客戶要求的出貨時程，部分訂單也可能因客戶需求提前拉貨。 股價跌5.6% 廣達在跌什麼？ 廣達今日開低走低，終場下跌19.5元或5.61%，收在328元。今日賣壓並非廣達單一個股現象，AI伺服器ODM族群同步走弱，緯創（3231）終場下跌5.33%，鴻海（2317）也收跌1.76%，顯示市場資金對大型AI代工族群出現調節。 其中，緯創近期GDR定價折合每股約186.24元，市場擔憂股權稀釋，拖累緯創股價表現，也使AI伺服器ODM族群承受壓力。此外，近期記憶體價格上漲，市場也開始關注零組件成本上升對下游代工廠毛利率可能帶來的影響。 另一方面，AI伺服器高速成長早已成為市場共識，廣達全年AI伺服器營收倍增、訂單能見度延伸至2028年等利多先前已陸續釋出，因此即使8月營收刷新紀錄，市場也可能出現「利多實現」的獲利了結賣壓。 AI訂單一路看到2028年 全年營收倍增目標不變 從基本面來看，廣達目前並未下修AI伺服器展望。財務長楊俊烈日前在法說會指出，AI伺服器需求能見度已延伸至2027年、甚至2028年，對未來兩年營運展望感到振奮。 廣達預期，第三季AI伺服器營收仍將季增，但受到第二季基期墊高影響，成長幅度將低於第二季；全年AI伺服器營收倍增、一般型伺服器雙位數成長目標維持不變。 廣達上半年AI伺服器占整體伺服器營收約75%至80%，目前五大雲端服務供應商仍是主要動能來源，新興雲端業者的GPU伺服器，以及大型客戶ASIC伺服器專案也已開始少量出貨。 新平台進入交替期 主要專案明年第一季啟動 新世代產品方面，廣達表示，第三季底主要仍以少量樣品為主，客戶要求的主要出貨時間多落在明年第一季，不過部分新案最快可能在今年第四季啟動，因此第四季將逐步進入新舊世代產品交替階段。 廣達先前也表示，新舊平台轉換預期相對平順，新平台出貨量將逐步拉升，雖然中間可能出現約1至2個月交接期，但目前尚未看到明顯需求落差。 197億買華亞廠擴產 2028年台灣產能拚倍增 面對AI伺服器長期需求，廣達今年7月通過以197億元收購友達位於桃園華亞科技園區的廠房，預計2027年第4季完成點交。新廠鄰近廣達既有研發總部與生產據點，有利串接研發與量產流程，並支援後續高階AI伺服器擴產需求。 隨華亞新產能陸續加入，廣達規劃至2028年，台灣AI伺服器後段組裝產能較目前倍增。廣達今年也將資本支出由300億元上調至400億元，加速台灣、美國及泰國擴產，目標今年底整體產能規模較去年底倍增。 AI狂奔、筆電逆風 8月NB出貨年減逾3成 相較AI伺服器高速成長，廣達傳統筆電業務仍面臨逆風。8月筆電出貨260萬台，較7月280萬台減少約7%，較去年同期更下滑逾3成。 廣達維持先前法說會預期，第三季筆電出貨量將較第二季下滑20%以上，主要受到上半年客戶提前備貨影響，使下半年傳統旺季出現「旺季不旺」情況；全年筆電出貨量預估將較去年呈雙位數下滑。
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