时隔三年多，美联储宣布加息25个基点。
当地时间9月16日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，使基准基金利率从3.50%至3.75%上调到3.75%至4%。这是美联储自2023年7月以来时隔三年多的首次加息动作，点阵图与美联储主席沃什的表态均释放鹰派信号。
对于美股、A股与黄金三个市场而言，将分别带来什么影响？
美股：加息初期承压
历史规律显示，加息初期美股普遍承压。但不少机构认为，估值压制已提前消化，企业盈利与经济基本面才是决定美股中长期走势的核心变量。
从历史经验看，加息周期启动通常对股票不利。
Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan指出，尽管美联储此次的政策决定“符合市场共识”，但美联储主席沃什发表了“较为鹰派”的言论，可能意味着利率可能在较长时间内维持在高位。10年期美债收益率重新升破5%，以及市场对通胀将在较长时间内维持高位的预期，短期内都可能对美股等资产形成压力。
Canaccord Genuity分析师Michael Graham统计了过去30多年六轮紧缩周期发现，首次加息后的一个月，标普500指数平均下跌3.4%。随后两到三个月，标普500指数通常仍表现不佳，但更长期的市场表现开始改善。
“如果这一次美联储能够借加息重新获得市场对其抗通胀承诺的信任，债券市场的部分压力可能得到缓解，股市承受的压力也会随之减轻。”Graham表示。
高盛也分析了美联储加息周期开始后股市的历史表现。自1988年以来，标普500指数平均在首次加息后出现抛售。加息后近三个月，该指数的中位数回报率约为-4%，而平均回报率在首次加息后约两个月触底，约为-4%。这表明，首次加息后的两到三个月是逢低买入的最佳时机。加息六个月后，中位数和平均收益率均已转正。
高盛表示，一旦投资者看到政策紧缩周期即将结束，股市往往会触底反弹。由于市场已经消化了几次加息预期，股市不应出现大幅抛售。“美联储开始加息时，股市通常会表现不佳，但我们预计牛市将继续。”高盛首席美国股票策略师Ben Snider在报告中写道。
“即使经济基本面保持稳健，市场在加息初期仍可能经历较大波动，投资者应为短期的不确定性做好准备。”
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