7.7亿平安信托延兑:被套牢的保险业务员投资者

祝融告诉本刊，他在深圳与平安方沟通时，前一天，寿险方代表承认销售过程存在瑕疵，第二天就推翻了这个说法，称是业务员个人行为。

现场视频中，一名业务员当场激动地站起来对峙：“我作为寿险的员工，就是通过寿险的渠道卖给客户的，如果寿险没给这个权力，我哪有那么大能耐？我认识平安信托是什么？”缺乏金融知识的保险业务员去销售金融产品的隐患，在此次延期事件中被充分展现出来。**作为业务员的祝融直言，他自己都看不懂合同。“合同都是制式的，六七十页，在手机上签约字很小，又没有专业金融知识，很难看明白，就是根据提示一直点同意。”

《西虹市首富》剧照

投资者孙志强的妈妈在平安寿险工作十余年，他购买的产品，就是母亲直接销售给他的。他告诉本刊，母亲高中学历，在2012年进入平安之前开了家美甲店，没有任何金融知识，向客户销售产品时，只能以专员提供的话术来介绍。

孙志强记得，妈妈曾经向客户销售过平安银行的“新一贷”产品，她自己连年化利率是多少都不清楚，实际年化18.3，但话术是“优质客户月息6厘，普通客户月息8.5厘，具体月息以客户审批为准”。实际年化率只有在签贷款合同时才有体现，“到了那一步，客户一般不会去关心具体年化率了，更关心贷款什么时候放下来”。这些问题之外，对于投资者的资金来源和身份审核，也有存疑之处。2018年出台的资管新规中，将合格投资者定义为具备相应风险识别能力和风险承担能力的人，要具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。

本刊获取的一份资料显示，在业务员询问收入证明审核不通过时，陆金所专员称“自己做一个证明，很简单”，并提供收入证明模版，盖章则“想个办法，小公司章都可以用”。维权中有投资者身份是“学生”，明显不是合格投资人，为业务员协助伪造虚假收入证明。

此外，多位投资者是通过保单贷款或亲友募集的方式凑够的起投资金，也并不合规。张洁印象中，过去平安对保单贷款几乎没有监管，导致出现贷款进行金融投资的行为，直到去年，她才有客户贷款时被问及贷款目的。齐晓家的信托就是通过保单贷款的方式购买的。

作为投资者，齐晓一直是懵懂的，2021年冬天，她刚大学毕业不久，从未参与过家庭理财的决策，对“理财”两个字也没有任何概念。买下这笔信托是爸妈的主意，妈妈只告诉她，“阿姨（业务员）告诉你干什么你就照做”。和许多投资者一样，这是一个没有任何金融背景的家庭。父母今年50出头，只有初中学历，在本地经营着一家超市，连智能手机都不太会用。早在2013年，父母在平安为她和妹妹买了一款叫“财富人生”的保险，她印象中，每年交50万元，连续交几年，每月定期会返一笔钱，到了2021年，她的家庭保险账户里累积了300万元。当时，业务员告诉他们，这300万放着也是放着，贷出来利率5%，用来买这个产品利率7.1%，相当于每年能多十几万元收入。直到信托延期前，父母都没有意识到自己买了个金融产品，而是把它当作是业务员为客户做的一个增值服务。

对于投资人反映的种种问题，监管已有关注。2023年12月15日，国家金融监督管理总局官网曾披露一起行政处罚，平安信托因为协助保险资金变相投资单一资金信托、净值化管理不到位、嵌套层数不符合资管新规要求、合格投资者人数突破资管新规要求、信息披露管理不到位，被罚款180万元。

房地产的蝴蝶翅膀

一只南美洲的蝴蝶扇动翅膀，结果可能引发美国德克萨斯州的一场龙卷风。楼市下行挥动起的蝴蝶翅膀，也意外地影响着这群本以为自己和房地产毫无瓜葛的投资者。王佳琪记得，2021年时，妈妈曾提出要给她买房，被她以楼市低迷，房价未来肯定会下跌的理由阻拦了。

她没想到，这笔没有用来购房的钱，最终以另一种形式投向了楼市。对于大多投资人来说都是这样，他们从没想过家庭命运会与远方的一处楼盘产生联结。

但对于房产相关行业从业者顾龙来说，早已意识到房产市场下行的他，依旧没有逃过被收割的结局。1993年，在国企工作了两年的顾龙辞职下海做起瓷砖生意至今已30年。他的生意一直与地产行业紧密关联着，在房企蒸蒸日上的年岁里，他积累起了最初的财富。2018年，房地产尚未显出颓势时，顾龙听到万科一位老总提出“活下去再说”，几个施工单位也开始欠款，立刻察觉房产市场要走下坡路。一直信奉“两条腿走路”的他，开始停止了对工程方的供货，只做零售，依赖于敏锐的判断，他的生意虽然规模缩小，但没有被房企爆雷影响。

与大部分投资者原是保险客户不同，他是平安银行私人银行的客户。2018年撤出工程后，他可用的流动资金都集中起来，投入平安用来理财。两年间，他投入800万元本金，赚回了几十万元，买的产品一次都没有亏过。不懂金融的他，对投资只有两点要求：一是稳健，二是不投房地产。在购买佳园316前几个月，他的理财产品陆续到期，一直没有合适的新产品可以投，直到业务员推荐了这款，并告诉他很抢手，有名额限制，只有高端客户才能买，“好像要赚大钱的，搞得很紧张”。他记得，当时自己只问了稳不稳，还特意叮嘱了一句，不是房地产就行，业务员应了。

2020年10月的一天，上午十点半，业务员来到他位于建材市场附近的办公室，拿着他的手机帮忙操作，在手机上一直点同意，几分钟就完成了。这个产品是他在平安购买金额最大的一笔，800万的流动资金，他投了500万。直到产品延期后，他找到业务员打印出项目资料，上面赫然写着投资的是云南俊发地产，他才意识到自己“被骗了”。这也是他第一次知道，自己买的不是基金，而是信托。此前，他对信托的概念只有家族信托，那是有钱人才会管理资产的方式。

《都挺好》剧照

和多数投资人一样，祝融对房地产没什么概念，延期后，他才知道，福宁615号的合作方正荣地产在信托投资后不到半年时间就爆雷了。

这是最令他不解的一点：老百姓都知道房地产近年频频爆雷，产品号称经过专业的风控筛选，为什么投入了这种明显高风险的项目？事实上，近年来踩雷房产的信托产品并不少见。据财新周刊报道，信托业与房地产业一直高度相关，除了直接注资房产项目外，还有本质为土地开发的城投债、名股实债的股权投资、证券投资等方式，从产品结构深入看，业内估计信托通道业务七八成或与房产相关。

自从2020年末开始，房地产信托违约大幅增加，这也与房企陆续爆雷的节点相契合。这意味着，在过去几年和未来的一段时间，房地产业不景气带来的是，市场上很多信托产品的风险性都将超过预期。

被改变的生活

维权的投资者们渐渐散去，平安集团位于深圳的总部在经历一周的喧嚣后重归平静。而对这些投资人来说，他们被击碎的不仅是信任，还有生活。

相关消息下，“信托不坑穷人”的评论让投资者们感到刺眼。大多投资者都来自普通家庭，有人家里孩子准备结婚，本来和对方说好一家出一半钱在北京买房，现在钱回不来，婚事也黄了；有人准备在今年6月送孩子去美国留学，offer已经拿到了，因为这笔钱计划落空；有人借了亲戚的钱还不上，背负上整个家族的指责和埋怨。王佳琪在现场见到一位业务员，将产品卖给了自己姐姐一家，延期后，侄子三天两头在家里等着打她。她只能来深圳“要钱”，要不回钱，回家就会被侄子打。今年26岁的齐晓在北京一家出版单位工作，这笔信托关系着她的生命轨迹。

此前，她的北漂生活算得上衣食无忧，妈妈每个月都会给几千元零花钱。她已经有计划在北京买车，过些年再考虑买房。这些现在都成了幻想，北京生活压力太大，每天挤在人头攒动的地铁上，她都沮丧地想，如果这笔钱再回不来，就辞职回老家，给父母的超市做收银员。现在，300万本金还没有回来，而保单贷款还在产生5%的利息，齐晓每年要为此还15万元。这些委屈和愤怒，她甚至没法转嫁到业务员身上，因为“她也是受害者”。孙志强今年29岁，这次维权的福宁615号和佳园468号，两支他都买了，共计投入700多万元。其中，近一半的钱来自老家房子拆迁的补偿。今年4月份的清明假期，他开车路过惠州大亚湾龙光城，这是佳园468号的底层资产，距离深圳只有几十公里。楼还没有盖好，售楼部空空荡荡，现场有几台吊机在工作，证明这里还没有变成“烂尾楼”。

半年前，他从来没有想过，自己家庭的命运会和这个楼盘如此紧密的捆绑在一起。事后，他回想起来，如果是自己直接被其他人推荐信托，一定会问清其中的安全性和风险，但推荐这两款产品的人恰恰是妈妈。母亲2012年进入平安，慢慢的，业绩在地区业务员中名列前茅，年薪达到30-60万。最开始，妈妈没有客户，就要从自己身边亲戚朋友入手，或自己买保险完成业绩来“保工号”。孙志强个人名下现在就有59份各种各样的保险。在一家世界500强的企业上班，业绩突出，并在平安赚到了第一桶金，这些都加深着母亲对平安的归属感。

正是由于业绩突出，孙志强的母亲被分到了“A班”。信托这种需要高资金投入的产品，往往由A班销售。在母亲看来，这是只有高端客户才能接触到的好产品，自己能买到，本就是一种幸运。于是，所有在平安赚来的钱，又都以理财的方式投回了平安。

《我是余欢水》剧照

在亲戚朋友眼中，卢美惠一直是个“能干的人”。20年前，她在国企办了内退后“下海”，在本地开过“十元超市”，做过出租车生意，后来开了家小饭桌，又开过自习室，几乎每天从早上6点忙到晚上12点，有时夜里一两点才能睡下。随着年岁的增长，这几年，女儿王佳琪总能听到她提到腰痛腿痛，身体受不了。正因为把心思都放在事业上，在其他方面，卢美惠的神经有些大条，最初在平安买产品有了回报后，后来的投资行为都成了惯性。

信托的潮水褪去后，最先搁浅的，就是这批缺乏金融知识的中小投资者。过去二十年间，他们靠勤劳双手和拼搏精神积累起一笔令普通家庭仰望的原始资本，又在近几年，搭上金融的东风，让这笔钱不断地增值。钱生钱的逻辑，他们无从探究，也没有深究的能力。

4月19日，平安信托再发公告称，福宁615号为房地产股权投资类产品，未能于2024年3月29日按期退出，主要是在房地产市场持续下行背景下，项目方正荣公司违约所致。目前，平安信托诉正荣各回购方股权回购案件已取得一审胜诉判决，后续将持续跟进。此外，该信托计划的延期不会影响公司的正常经营。

王佳琪记得，在2021年11月，也就是购买佳园468号的前一个月，妈妈陪着她一起到上海出差。晚上，两人在灯火通明的外滩散步，对岸金碧辉煌。卢美惠突然指向对面一栋圆圆的建筑，自豪地告诉她：“你看，那是平安的陆金所，妈妈所有的钱都放在那里增值。”那时，她并没有在意那栋建筑长什么模样，它隐藏在外滩一片精致的高楼大厦中。但至今她仍记得母亲当时的语气，是那样满怀希望。

（文中采访对象皆为匿名）_

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