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【兆華艾綸說】ETF賺價差 配息還免稅？ 房貸額度沒了？ 談判法！｜李兆華、艾綸、阿格力 2026.

外来客 • 2026-09-08 17:21:47

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📈 台股基本面与估值逻辑

  • 资本支出强劲：科技七巨头（Big Tech）的资本支出年增率目前超过80%，高于2024至2025年的50%-60%水平，预示未来半年至一年全球半导体销售金额可能突破150%的年增率。
  • 领先指标向好：7月外销订单达979亿美元创历史新高，政府预估第四季有机会达到1000亿美元；结合资本支出滞后效应，预计台股至少到明年上半年基本面无忧。
  • 库存健康：当前库存水位较低（如韩国记忆体），未出现过度预订后的滞销风险，基本面支持股价上行。

💰 ETF配置策略与税务优势

  • 兼顾收益与成长：推荐六档兼具高股息与资本利得的ETF，旨在解决“领息覆盖房贷但错失AI涨幅”的痛点。今年表现均优于0050（约65%回报），其中00935回报达103%，00881回报超325%。
  • 税务优化：若配息来源为资本利得而非股利，可免征二代健保补充保费（2.11%）及所得税中的资本利得部分；对于高税率族群，分离课税上限28%更具优势。
  • 具体标的分析：
  • 00935 (野村新科技)：台积电权重仅24%，联发科等电子股占比高，适合分散单一巨头风险，年初至今总报酬100.7%。
  • 00881 (国泰台湾科技龙头)：市值前30大电子股，台积电权重38%，今年配息6.25元，当前殖利率超10%，长期击败大盘。
  • 00923/00927 (半导体收益类)：引入“代表性因子”纳入台积电等高重要性低股息个股，兼顾行业地位与收益。

🏠 房贷额度限制与应对方案

  • 新清单3.0影响：虽不直接改变银行法72-2条放款额度，但央行总量管控及人力有限导致优先处理新清单案件，挤压首购者贷款空间；政经公司利率已升至3.92%。
  • 资格限制：申请人需未满50岁，年收入超过200万者受排富条款限制；一般户上限1000万，育儿家庭1500万，台北市上限3500万。
  • 替代融资策略：
  1. 房贷型寿险：主动购买以获取额外放款额度（如多贷三四百万），利用投资回报覆盖保费。
  2. 农渔会/信用合作社：不受银行法72-2条限制，可争取更高成数。
  3. 寿险业者融资：部分寿险公司资金充裕且法规宽松，曾出现85%放款案例。
  4. 冷门/数字银行：小银行或纯数字银行竞争较小，可能提供高达80%的贷款额度。

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