FT：全球资金“大撤退” 疯狂囤现金 创疫情来最快

据金融时报报道，投资者正以自新冠疫情以来最快的速度转向持有现金，因为伊朗战争以及对私人信贷的担忧，打破了此前市场的看涨情绪。

根据美国银行对基金经理的调查，3 月份投资组合中的平均现金占资产管理规模的比例升至 4.3%，高于 2 月份的 3.4%，创下自2020 年 3 月以来最大的单月增幅 。

这一数据标志着自 1 月以来的明显逆转 。 当时现金水平处于 3.2%的历史低点，反映出投资者对股市的乐观预期，这种预期受到经济增长希望的推动 。

但自 2 月 28 日美以对伊朗发动轰炸以来，股市和政府债券均出现下跌 。市场担心石油供应中断和能源价格上涨可能削弱全球增长，并引发通胀冲击，从而使各国央行不愿降息 。

贝莱德分析师周二表示：“ 在这种短期供应冲击下，几乎没有避险之地 。”

资产管理公司荷宝全球股票主管米希尔 · 普拉克曼表示，投资者正在 “ 逐渐接受 ” 战争可能长期持续的现实，这将 “ 对市场造成冲击”。

自冲突开始以来，欧洲斯托克 600 指数已下跌超过 5%，几乎抹去今年以来的大部分涨幅，同时布伦特原油价格升至每桶 100 美元以上。 蓝筹标普 500 指数在同一时期下跌 2.6%，而在战争爆发前，指数的表现已落后于美国以外的市场 。

对私人信贷领域疲弱的担忧也加剧了投资者的悲观情绪，这种担忧因上月软件板块抛售而进一步放大 。

信安资产管理全球首席策略师西玛 · 沙阿表示，经济增长放缓的风险可能削弱 “ 支撑市场并防止投资者情绪变得非常负面的那些因素”。

她接着说：“ 我知道大家都把这场地缘政治冲突与其他正在发展的主题分开看，比如私人信贷问题和对人工智能的担忧 。但实际上，如果宏观环境发生变化，这些因素可能会紧密联系在一起 。”

根据巴克莱本周的研究，只做多的基金股票敞口已降至一年多来的最低水平，这些基金转而 “ 选择持有更多现金 ”。

在风险偏好下降的环境中，投资者通常会转向政府债券，但如今债券也在下跌，因为市场担心央行可能加息 。 英国国债跌幅领先，自 2月底以来，10 年期收益率上升了 0.5 个百分点（收益率上升意味着价格下跌）。

美国银行调查显示，预计未来 12 个月全球经济将增强的基金经理比例，从 2 月接近五分之二骤降至本月的7%；而预计未来一年全球通胀上升的比例，则从净 9% 升至净 45%。

投资者情绪（综合现金水平 、 增长预期和股票配置的指标）已降至六个月低点 。

与此同时，美国银行调查的欧洲基金经理预计，欧洲经济增长预期将出现 “ 明显下调 ”，而在冲突爆发前，市场情绪还十分 “ 乐观”。

超过一半的欧洲投资者现在预计未来几个月经济将停滞，而在上个月的调查中，仅有 15%持这种看法，当时有四分之三的基金经理预计经济将加速增长 。