日本银行（BOJ）总裁上田和夫于18日举行金融政策决定会议后的记者会。[照片=路透社·联合新闻]
日本银行（BOJ）在18日的金融政策决定会议上将利率上调0.25个百分点，并表示未来会议上可能会继续加息，甚至一次性上调0.5个百分点。日本银行打破了以往每半年加息一次的模式，决定根据物价情况调整加息的速度和幅度。上田和夫总裁表示：“政策的面貌已经发生变化”，并明确表示将继续进行必要的加息，以防止物价大幅超出目标水平。
在记者会上，上田总裁被问及是否考虑固定的加息间隔时，他回答：“并不是这样。”他还表示，未来会议上可能连续加息或一次性上调0.5个百分点的方案，“根据物价情况，某种特定方式是不能排除的”。
日本银行对物价上涨的可能性表示了更大的关注。上田总裁指出，中东局势紧张、人工智能（AI）需求增加以及日元贬值都是物价上涨的因素，并表示企业间交易阶段的价格上涨“已经开始向消费者阶段传导”。他还指出，剔除临时因素后的基础物价上涨率也接近2%的目标，并有超出目标的风险。
上田总裁强调，尽管之前考虑到物价可能低于预期而谨慎加息，但现在“政策的面貌已经发生变化”。此次加息后，基准利率已进入日本银行估算的中立利率范围（1.1%至2.5%），但目前的金融环境仍被评估为宽松，暗示仍有进一步加息的空间。
然而，日本银行并未具体说明将利率提高到何种程度以及提高的速度。上田总裁表示，中立利率是一个“难以具体化的概念”，而利率上升的最终目标也很难预测。他表示将根据未来的经济、物价和金融状况来判断加息的幅度和时机。 下一次加息时机？
市场对下一次加息的时机和速度更为关注，而非加息的可能性。今年，日本银行还有10月和12月两次金融政策决定会议。大和综合研究所首席经济学家神田佳治提出，预计在12月和明年3月将进行两次加息，最终基准利率将升至1.75%。他指出，明年4月食品消费税率将临时降低至1%，这可能会增加耐用消费品的消费，从而加大物价上涨压力。如果2%的物价目标未能稳定，明年4月后加息的局面可能会持续。
另一方面，随着利率的上升，企业和家庭的负担加重，继续加速加息的难度也在增加。索尼金融集团首席经济学家井上哲也预计，下一次加息的时点可能在12月或明年1月。他认为，在考虑汇率走势的情况下，市场需要在下一次加息前传递出加息速度加快的信号。然而，下一次加息后，感受到利率上升压力的企业和个人将增多，进一步加息的速度可能会受到限制。
金融市场对日本银行的加息决定反应较为温和，认为其并未如预期般鹰派。由于9名政策委员中有2人反对加息，加上16日美国联邦储备委员会（Fed）一致决定加息的对比，日元对美元的汇率一度升至157日元。理想战略家井口圭一评价称，与美联储的鹰派加息相比，这次是“鸽派加息”。
井口还指出，被视为鹰派的委员高田肇和田村直树将于2027年7月相继退休，这也将成为未来加息的变量。他认为，如果高市政权任命倾向于积极财政和金融宽松的再通胀派人士接任，鸽派委员增多，进一步加息将变得更加困难。随着对未来加息难度的认识逐渐扩散，日元在美日协作干预后曾增强的升值预期也减弱了。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
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