NBIS，我要跟大空头Michael Burry拼了（20260808第9188期）

📉 SpaceX 交易复盘与反思

• 交易背景与操作：2026年8月4日晚决定建仓，8月5日在解禁前以110美元/股买入300股 SpaceX 股票。当时市场普遍预期股价下跌，但作者逆势买入。
• 盈亏情况：股价随后上涨至133美元，理论最大盈利约6900美元（每股赚23美元）。但由于8月6日解禁当日涨幅有限引发担忧，作者选择卖出；随后因不甘心又买回，再次小幅盈利后卖出。最终实际获利仅2000多美元，不足3000美元。
• 核心反思：
• 心态问题：承认自己“胆小”，交易策略存在严重缺陷，未能拿住长线导致利润大幅缩水。
• 信心缺失：对 Elon Musk 缺乏信任，认为其股票风险高，类似“买郭文贵的股票”，随时可能被割韭菜；相比之下，若为 Apple (Jobs) 则会更踏实。
• 未来策略：决定不再跟随 SpaceX 的后续波动（如喊单至150或200美元），认为短期风险过大，属于“刀头舔血”。目前将炒股视为一种刺激的电子游戏，而非严肃的价值投资。

📊 NBIS 持仓困境与 Michael Burry 的对赌

• 持仓现状：作者 NBIS 股票成本约为203-204美元/股。因听信小伙伴建议在200多美元时建仓，且仓位过重（占比过高），导致被动局面。
• 关键事件：知名投资人 Michael Burry（电影《大空头》原型）公开做空 NBIS，引发股价大跌。作者曾试图在190多美元止损未果，开盘即跌至190以下；随后又在180.6美元附近尝试“接飞刀”加仓100股但未成交，最终收盘价约为187.9美元。
• 对赌决定：作者决定与 Michael Burry 进行为期一周的对赌（至下周五）。
• 输赢标准：若 NBIS 股价跌至170美元以下（跌幅超20%，Burry 可覆盖借券成本并获利），算 Burry 赢；若股价维持在211.77美元以上（Burry 的做空成本价）或反弹，算作者赢。
• 加仓计划：若跌至180美元买100股，170美元再买，若跌至140-160美元区间则全仓买入。

🏛️ 看多 NBIS 的核心论据

• 机构持仓支撑：
• 城堡基金 (Castle Harbour)：Leo Prud'homme 的基金爆仓后，将其持有的约5.6% NBIS 股份（约1240万股A类股）低价打折卖给城堡基金。若城堡基金大规模抛售，股价早在7月29日低点（145美元）时就会崩盘，但随后股价反弹至225美元，暗示城堡基金并未急于出货，而是持有待涨。
• 高盛 (Goldman Sachs)：披露持股从7.2%增至10.5%，可能在7月29日低位加仓。高盛作为非慈善机构，其持仓构成对空头的压力。
• 英伟达 (NVIDIA)：持有 NBIS 9.3%股份，并签署20亿美元战略投资协议（含2100万股认股权证）。黄仁勋视 NBIS 为算力中心合作伙伴，鼓励此类企业发展以带动显卡销售。
• 基本面逻辑：
• 产能缺口真实存在：AI 基础设施需求旺盛，全球产能不足。即使中国厂商（如常新）进入，短期内也无法填补指数级增长的缺口。生产线建设需要长期投入，预计至2028年前产能仍紧张。
• 做空时机过早：作者比喻 NBIS 目前仅处于“样板间”阶段，尚未大规模交付或产生泡沫破裂的条件，此时做空为时过早。

📉 Michael Burry 做空的成本与风险

• 做空方式：Burry 未使用看跌期权（Put Options），而是直接借券卖出股票。原因是 NBIS 隐含波动率极高（160%-180%），导致期权价格过高，保证金要求严苛且易被强制平仓。
• 成本分析：
• 借券费用高：NBIS 属于高波动“妖股”，券商年化借贷利率可能高达20%-100%（按天计算）。相比之下，苹果、微软等稳定股票借贷率仅0.25%-1%。
• 盈利门槛：Burry 做空成本价为211.77美元/股。股价需下跌约5%至201美元才能覆盖部分成本；下跌10%至190美元左右才开始有微薄利润（“喝汤”）；下跌20%至169美元以下才算真正获利（“吃肉”）。
• 财报风险：下周二 NBIS 将发布财报。历史数据显示，多数科技股出财报后往往下跌（“谁出财报谁倒霉”），除非业绩远超预期。Burry 可能押注财报利空导致股价崩盘至145美元附近，从而获得25%-30%的巨额利润。

⚠️ 交易教训与风险提示

• 仓位管理错误：作者承认 NBIS 仓位过重是最大失误，导致在股价下跌时无法灵活止损或补仓，陷入被动。若当初仅投入三四万美元（约200股），心态会更从容。
• 执行力不足：在 SpaceX 交易中因频繁买卖错失利润；在 NBIS 下跌初期犹豫不决，未能果断离场。
• 投资哲学反思：
• 炒股不应“拼命”或全仓赌一把，而应像比尔·盖茨抛硬币游戏一样，通过分散风险、多次博弈来获利。
• 当前将美股交易视为娱乐和刺激来源，因波动大（单日涨跌几十美元）比A股更有趣，但需警惕情绪化决策导致的亏损。
• 免责声明：作者强调其操作属于个人高风险博弈，不构成投资建议，观众应吸取其错误经验而非盲目模仿。