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【理財達人秀】台積創紀錄 被動迎轉單？ CPO全發動 先買一線軍！｜李兆華、容逸燊 2026.09.

外来客 • 2026-09-10 17:10:52

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📊 台積電營收與市場反應

  • 台積電8月營收首度突破5000億元大關，年增超過50%，月增超過10%；前8月累積年增40%。
  • 儘管業績亮眼，市場成交量萎縮至7100億，呈現觀望態度，主要擔憂美國PPI與CPI數據及聯準會利率決策。
  • 分析認為台積電明年EPS估計可能超過130元，營收趨勢持續創新高，8至10月將迎來營收高峰。

🔋 被動元件轉單訊號

  • 春田製造所宣布調整MLCC產線並停產部分標準品，旨在穩定供應及優化產品結構，書面確認時間約在明年年底。
  • 消息釋出後，台股被動元件股價尾盤集體拉漲，顯示籌碼相對乾淨，主力與投信賣壓減輕，甚至出現轉買現象。
  • 建議關注韓基電資本支出是否調升，以及春田製作所股價在中期回檔時的支撐作用；若明日9點半後無法續漲，整理時間可能拉長。

💡 CPO與光通訊佈局

  • CPO（共封裝光學）被視為傳輸升級的必備技術，未來將從800G向1.6T升級並導入NPO應用。
  • 美股龍頭如Lumentum、Coherent等已從低檔翻揚；台股供應鏈中，Poloway第四季等待放量，上全營收表現為關鍵觀察點。
  • 穩帽因投信進場及主力轉買而具備低檔承接價值，其1.6T接收端PD已於第二季出貨，且800G模組預估數量翻倍。
  • 上全雖被認為與台積電關係密切，但營收尚未明顯開出，目前股價在月線附近整理，需觀察後續獲利改善情況。

📈 宏觀環境與操作策略

  • 市場擔憂升息通膨，但分析認為此次升息幅度僅為2022年的十分之一，利空可能隨數據公布而出境。
  • 貝森特買債行動對壓抑殖利率效果有限，真正壓力來源在於40兆美元債務及油價，需觀察未來幾週債券利率變化。
  • 在成交量萎縮期間，建議分批定時定額佈局台積電等優質資產；對於CPO類股，可先卡位中低位階或已修正的標的，避免追高歷史新高個股。

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