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蘋果自研AI伺服器...藏野心?!傳採輝達技術卻不是買GPU華為推新AI晶片叫陣輝達 昇騰960明年

外来客 • 2026-09-18 19:50:18

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🍎 苹果自研AI服务器策略

  • 核心主张：苹果计划利用自研M系列芯片（如M8）构建AI训练集群，旨在进军企业级AI服务器市场，减少对英伟达GPU的依赖。
  • 关键技术路径：苹果不采购英伟达GPU，而是采用其NVLink互连技术将多台搭载自研芯片的设备串联，形成类似超级计算机的训练平台。
  • 背景事实：此前有传闻称Anthropic曾购买大量Mac设备用于模型训练，验证了该硬件组合在AI训练中的可行性。

🇨🇳 华为昇腾960竞争态势

  • 产品计划：华为预计于明年第一季度提前发布昇腾960 AI芯片。
  • 技术路线差异：受限于7纳米制程工艺，华为采取多芯片串联与垂直堆叠策略，通过系统级互联弥补单颗芯片性能差距，以挑战英伟达的市场地位。
  • 市场定位：华为在特定区域市场已具备超越英伟达的能力，主要依靠架构创新而非单纯的制程优势。

🏭 晶圆代工格局与地缘风险

  • 台积电垄断现状：在台积电占据超过70%的高阶晶片制造份额背景下，英特尔、三星及马斯克旗下的芯片制造项目均表现出强烈的竞争意图。
  • 马斯克动机分析：马斯克计划建立“地表最大”的芯片厂，旨在降低对台积电的依赖，规避地缘政治导致的供应链中断风险，并满足其SpaceX、自动驾驶等多领域AI算力需求。
  • 行业共识：英特尔与马斯克均指出过度集中于单一台湾供应商存在系统性风险，推动先进封装与制造产能多元化成为行业趋势。

📈 半导体个股基本面分析

  • 创意（3443）：被视为基本面较好的标的，尽管被剔除出0050指数导致外资卖出，但散户买入支撑股价，目前表现强劲。
  • 世新（8271）与资源（6531）：世新毛利率约40%，资源约46%；创业（6146）因业务分散导致毛利率仅21%。世新营收年增长率最高但受限于市场时机。
  • 智原（3036）：在定制IP制造领域具备优势，线性走势良好，适合偏好硬件属性的投资者。
  • 联发科（2454）：若转型成功且毛利率维持高位，股价挑战五千点阻力不大，目前主要缺口在于营收规模的增长。
  • 金星科与M31：此类公司通过收取软件使用费（“过路费”）实现接近100%的毛利率，但上半年盈利较少；需关注后续营收落地及EPS提升带来的爆发机会。

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