美股纳指期货投机仓位9年新高！两个潜在轧空！NVDA美股最大回购！NFLX、AMD、META、TS

外来客 • 2026-09-29 05:55:59

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指数表现：四大指数收跌，纳指跌幅最大；费城半导体指数整体下跌，仅阿斯麦上涨超1%，其余个股涨幅微弱或收平。标普11个板块中仅必需品、医疗保健和能源板块上涨。
利率环境：10年期国债收益率突破近期高点。美联储理事库克发表偏鹰派言论，指出未来几个月通胀压力将持续，劳动力市场已做好应对加息准备。
市场预期：货币市场预计10月份加息概率约为70%，且押注未来12个月内至少三次加息，小概率出现第四次加息。国债收益率的计价包含投机成分及提前计价因素。

投机仓位：纳斯达克期货多头净仓位升至近十年最高水平（自2017年以来最大净多头）。数据截至上个周二，存在滞后性但规模巨大。其他指数期货未出现类似做多热情，道指期货净多头减少，标普迷你和罗素2000期货空头逐步平仓。
债券轧空潜力：高盛CTA模型显示，美国10年期国债的空头头寸占CTA最大空头头寸的99%，接近满仓。若收益率逆转下跌引发系统性买盘回补，可能推高债券价格。此现象属资金流向驱动而非基本面改善。
公用事业板块：上周成为被做空最多的板块，规模达近6年最大。对冲基金对该板块的空头持仓降至2018年以来最低水平，低于正常持仓约2.5个标准差。
轧空逻辑：公用事业和房地产信托因高债务杠杆率，在利率上行周期中EPS承压严重。若10年期国债收益率大幅逆转下跌（如跌破5%），且板块表现未同步改善，则空头规模可能不足以引发轧空；反之，若板块反弹跑赢大盘，则表明资金流向逆转引发的轧空行为出现。

英伟达 (NVDA)：宣布新增1500亿美元股票回购授权，总余额达2350亿美元，创美国企业历史纪录。预计若一年内完成回购，年度EPS提升约5%。技术面呈跳空高开且收盘接近近期高点的滞涨形态，但有效性不强，建议持有观察，视为中性而非看跌信号。
AMD：基于27年前瞻上限556美元的基本面估值，当前600多美元的价格涉嫌被高估。短线技术面未形成标准见顶形态，上周五出现日线级别顶背离但未完全修复。若收盘价低于上周四低点599.24美元，则构成标准见顶形态，目标下看562美元下方寻求修复；否则维持中性看法。
Meta：上周五呈标准滞涨形态，今日收盘价跌至730美元以下、690美元以上，完成波段回撤并修复技术面顶背离及超买状态。当前处于观察能否有效止跌的关键位置（690-730美元区间）。
特斯拉 (TSLA)：股价从高点回落至368美元下方。关键支撑位为331美元，若跌破则下看315美元；上方阻力未破前维持315-465美元的宽幅震荡区间。操作需依据盈亏比判断突破方向。
Netflix (NFLX)：处于新低走势，尚未出现明确的止跌形态。基本面预期明年EPS为个位数增长，非市场交易热点。建仓后需做好持有超过一年的心理准备，不期待快速上涨。计划仓位上限为4%，等待技术面提供明确买点信号。