摩根大通認股證牛熊證特約：大師通告 - 20260930 - 主持：沈振盈 (沈大師)、冼潤棠(棠哥

外来客 • 2026-09-30 06:29:22

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市场走势判断：恒生指数在24300点附近企稳后跌幅收窄，期指出现倒升迹象。鉴于次日（10月1日）为假期且北水（北向资金）于1日至6日暂停交易，短期方向不明朗。
历史统计规律：根据以往数据，北水停流期间市场出现大幅上涨的概率较高。建议投资者静观其变，等待至10月2日观察形势是否真正向上突破。
板块轮动特征：资金持续集中在新科股（生物科技）板块，多只个股如若明系、2695、2359等出现爆升并触及顶格，表现夸张。蓝筹股中罕见地出现了10元价位的股票，显示市场情绪活跃但分化明显。

生科股强势延续：认为整个上涨浪尚未结束，呈现“休息后继续爆发”的特征。由于个股分化严重且难以精准捕捉单只股票的追涨时机，建议通过ETF进行布局以分散风险并获取杠杆收益。
具体标的推荐：提及华夏生物科技ETF（代码3069），其价格约为16.97元。推荐关注相关窝轮（Call Option）代码17408，行使价为21.11元，目前处于价外状态但不过分远端，提供约4.96倍杠杆。
持有逻辑：该窝轮到期日为明年3月，适合中线部署，旨在享受生科板块的持续强势表现。

走势形态研判：汇丰股价自8月以来呈现反复向下的格局，长命斜（长期趋势线）不断下移并接近8月最低位156.7元的关键支撑位。若有效跌破该位置，股价可能进一步下跌至144元附近。
操作建议与风险：虽然汇丰今年整体表现强劲，但9月以来走势转弱。建议尝试买入看跌窝轮（Put Option）代码15683，行使价为152.8元。当前正股价格156.8元，处于价外状态。
杠杆与波动率：该窝轮隐含波幅约为26%，提供7倍以上的杠杆。由于汇丰股价波动较慢，投资者需做好长期持有的心理准备，不宜期待短期剧烈波动获利。

贴息政策解读：国家推出住房贷款贴息政策，自10月1日起实施，为期一年。首套房贷利率可贴一厘（0.1%），但受限于楼价不超过150万元、贷款额上限100万元等条件。该政策主要惠及二、三、四线城市的刚性需求群体，对一线城市高房价刺激有限。
市场反应分析：内房股在消息公布前已出现上涨，导致利好兑现后出现“好消息出货”现象，股价短期回调属正常消化过程。目前多数内房股跌幅收窄并企稳，显示抛压减轻。
长期影响评估：政策旨在恢复楼市信心，结合中国高存款率背景，有望改善销售数据。预计从当前至年底，利好因素将持续支持内房板块发展，部分开发商可能积极推售符合补贴条件的单位以提振市场活跃度。

内房股窝轮组合：
688（中国海外发展）：推荐窝轮代码17058，行使价16.68元，目前价外约20%以上，到期日为明年2月。若今日收市能转正至6800点附近则表现良好。
1109（华润置地）：推荐窝轮代码17850，行使价37.38元，正股价格30元左右，价外约20%。到期日为明年2月，博弈目标为股价最终突破40元。
1200（龙湖集团）：提及窝轮代码17790，行使价7.8元，价外幅度约四成，对冲值0.38，提供三倍杠杆。认为其已构筑底部，时间上可等待至明年3月到期。
最强心水推荐：
0604（中骏集团/六成）：被视为最具爆发力的标的。昨日大幅抽高后今日回调5%，但仍站稳阳线底部上方。资金流入量大，波动性高于大型内房股。
具体代码：推荐窝轮代码17770，行使价7.99元，价外约20%多，对冲值高达0.5，提供两倍多杠杆。若后续升势强劲，高对冲率将带来极高敏感度。
最终结论：若追求稳健收益，可持有688、1109及3069相关窝轮；若希望博取更大涨幅且能承受较高波动，六成（0604）的窝轮是最佳选择，因其回调充分且具备北水流入背景。