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Raga Finance：文錦期權譜 20260930 - 主持 : 文錦輝 (艾德金融投資策略總監

外来客 • 2026-09-30 06:29:47

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📈 港股与科技股展望

  • 市场现状：9月30日港股表现沉闷，仅微升80多点。回顾第三季度（6月至9月），尽管近两周出现回调，但整体仍有一千多点的升幅，季度表现为正数。
  • 第四季挑战：进入第四季度后，国内环境较为严峻，缺乏明确的主题或炒作借口，导致大方向上港股走势较为辛苦。
  • 科技股分化：旧科技股（如602等宽创科技）表现疲软，难以支撑行情；新科技股则依赖IPO运气，部分新股首日翻倍，但投资者需精选标的，避免过度拥抱非核心资产。

🇺🇸 美股与AI板块动态

  • 焦点转移：市场焦点集中在美国人工智能（AI）领域，尽管有波动和回购消息，但整体仍维持憧憬。策略上建议逢低吸纳便宜股票，而非在高位追涨。
  • 资产配置风险：若采用60%美股、40%港股的配置比例，当前最大的担忧在于高企的债息。债息上升反映了未来利息走高的预期，对债价构成压力，但尚未触发去杠杆效应。
  • 利率预期：美联储官员威廉姆斯（Williams）暗示年底可能再加息一次，导致10月加息概率升至50%以上。市场普遍预期伊朗局势结束后油价将下降，从而缓解通胀压力。

🛢️ 大宗商品与贵金属策略

  • 原油交易区间：布伦特原油维持在100美元上方，纽约原油在87美元附近徘徊。建议94美元上方谨慎沽空，88美元下方逢低买入；若跌破87美元可能进一步下行，但当前位置追跌风险较大。
  • 黄金走势：现货金现报4177美元，距离4220至4250美元区间仅差七八十美元。黄金具备抗通胀和避险的多重角色，前期大跌后已反弹。若突破4250美元有望继续上行，下方支撑位在4150及4100美元。期金较现货溢价约30美元。
  • 白银与铜：白银跌破66美元中位线至60美元附近风险较大，需回升至64美元以上才具备攻防能力。铜价在6.65美元位置守得住，若美元走弱，铜仍有破顶条件，建议避免在6.4美元上方盲目沽空。

💱 外汇市场关键点位

  • 美元指数：美汇指数升至101.5左右，区间在100至102之间。欧元守住113关口，英镑守住132关口，日元升至156.5附近。若日元突破157.5可看高至158.5或158.8，建议逢低少量买入日元以布局日经指数。
  • 其他货币：澳元在0.696至0.698区间整固，预计明年第二季末开始减息，保守买点为7020升穿，进取买点为6980。新西兰元因加息条件不足跌幅较大，5010至5020位置可考虑买入。加元跌至142附近（1.4250）具备吸引力，适合做多加元沽美元。人民币保持偏强态势，由央行定价主导。

🏠 中国楼市政策影响

  • 新政出台：内地推出支持楼市的新政策，旨在缓解房地产压力，但并非一次性重药，而是温和的“帮帮我”式刺激，以避免重现炒风。
  • 市场反应：内房股已提前部分炒作。虽然政策被视为利好消息，但解决烂尾楼和库存问题需要时间消化。专家认为，彻底解决问题需有人承担痛苦，目前政策更多是稳定预期而非根本性扭转。

📊 期货与指数交易策略

  • 美股期货点位：
  • 纳指（NQ）：Buy Stop设在844点（12月合约），若突破3060点可关注；另一参考位为3076.7 Buy Stop。
  • 标普（ES）：Buy Stop设在7760点，昨日收盘7766，今日目标看高至8000点附近。
  • 道指（YM）：Buy Order设在51766点，若突破可追多。
  • A50与期指：A50指数建议避开下周波动，目前放在54000点位观察。港股24567合约当前在24453附近，Buy Stop设在24495，目标看高至24547（夜期高点）或24567。
  • 农产品：大豆128多、玉米520、小麦680均表现坚挺；蛋糕（疑似误识，可能指其他品种）建议沽空。

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