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美股 AMZN撑起半边天！多空决战蓄势待发！杠杆ETF抄底创纪录！ SPCX、TSLA、META财报

外来客 • 2026-10-25 14:39:53

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📊 市场资金流向与杠杆博弈

  • 指数表现：纳指100上涨1.1%，但呈高开低走态势；标普成分股中仅176只上涨，324只下跌，科技板块与非必需品领涨。
  • 资金动向：对冲基金抛售自2025年以来建立的人工智能相关头寸，创至少十年来最大单周净卖出记录；近100亿美元资金流入杠杆ETF，为2006年以来最大单周流入量。
  • 具体产品：费城半导体三倍做多ETF（SOXL）流入70亿美元，占当周净流入的74%；三倍做多QQQ（TQQQ）流入13亿美元。
  • 杠杆状态：美国基本面多空净杠杆率下降3.2个百分点至43.7%，创五年最低；但总杠杆维持在213.9%的高位，空头头寸接近五年最高水平。

🏦 财报季风险与解禁压力

  • SpaceX解禁：Q3财报后预计释放禁售股，10月22日额外释放28%，10月26日释放7%，10月份合计释放35%；剩余部分预计在2026年12月8日左右全部释放。
  • 期权波动预期：SpaceX财报后股价在148美元上下11美元范围内波动的概率为68%；特斯拉（TSLA）在370美元上下24美元范围内波动；Meta在705美元上下49美元范围内波动，均为68%概率。
  • 资本支出风险：市场关注四大科技公司在财报中是否对2027年资本支出做出重大调整，若大幅增加融资投入可能引发市场惩罚。

🏢 个股动态与技术面分析

  • 亚马逊（AMZN）：被Morgan Stanley列为首选股，目标价上调至350美元；技术面上方压力位266美元突破后阻力减小，上看前高287美元及300美元上方。
  • CoreWeave：因债券收益率飙升引发数据中心信贷担忧，高盛将其评级从持有上调至买入，但下调目标价；股价高开低走，下方缺乏防守力度。
  • Meta（META）：当前价格位于震荡区间，若财报后跌破656美元支撑位则进入空头趋势，否则维持震荡；投资者需警惕其资本支出翻倍的风险。

📅 宏观环境与季节性因素

  • 共同基金调整：10月为美国财年结束前，共同基金将进行仓位调整，可能导致零星抛售和日内波动，但压力小于上周对冲基金的卖出。
  • 回购预期：11月是全年第二大股票回购月份，标普500成分股回购窗口将逐步开启，预计成为主要的买入资金来源。
  • 中期选举影响：市场倾向于两党制衡的局面，若出现单一政党横扫两院的情况，可能增加政策不确定性风险。

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