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三大监管部门联手救市，中国股民却怀疑政府坐庄/新闻8分钟/王剑每日观察

外来客 • 2026-11-03 12:33:27

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📉 核心观点

  • 三大监管部门联手救市未能扭转A股下跌趋势，市场信心严重受损。
  • 现有救市工具（互换便利、回购增持贷款）使用率低，主要因风险由借款人承担且利率优惠有限。
  • 股民对政府信任崩溃，流传“国家队”操控股市套现2万亿元填补财政缺口的说法，认为A股是政府设计的骗局而非单纯市场风险。

📊 关键事实与论据

  • 会议细节：11月2日，中国人民银行、金融监管总局、证监会联合开会，级别低于此前国务院新闻办记者会，仅副职出席并闭门讨论。
  • 政策调整：互换便利余额1050亿元；股票回购增持再贷款利率从1.25%降至1%，转为长期制度安排。
  • 市场表现：当日上证指数涨1.08%，创业板指盘中涨超3.5%但收盘仅1.87%，显示追高意愿弱。
  • 工具困境：8000亿元回购贷款额度中，签约4400亿元，发放2800亿元；第二年申请额减少46%。
  • 四大阻力：股价下跌风险由大股东自担；利率优惠不足以抵消风险；银行不愿承担坏账风险；减持限制导致借债增持后难以变现还本。

⚖️ 结论与风险

  • 救市措施被视为表面功夫，未解决国家队资金吃紧及市场操控质疑。
  • 投资者对A股性质判断发生根本改变，从“不公平但有机会”转向“政府设计的骗局”。
  • 若信任持续崩塌，政策资金无法阻止投资者撤离，股市可能仅剩国家队自我循环。

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