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Raga Finance：文錦期權譜 20261112 - 主持 : 文錦輝 (艾德金融投資策略總監

外来客 • 2026-11-12 01:33:33

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📊 美股与半导体市场动态

NVIDIA 估值风险：当前股价约 160 美元，面临两大核心不确定性。一是若中美科技战升级，其部分产品技术可能受限；二是根据 Cupola 报告，约有 20% 的晶片通过绕道方式进入中国市场。
AI 产业链逻辑：GPU、CPU 与存储三大领域分工明确。无论哪一方成为龙头，数据中心算力需求的扩大都将带动存储需求，确保 AI 相关产业均有生意可做。
市场操作策略：针对 NVIDIA 股价波动，建议关注其下跌后的反弹机会，但不宜盲目追高。若股价跌破关键支撑位，需警惕进一步下行风险。

🇭🇰 港股与亚太资金流向

恒生指数走势：恒指在 24,000 点附近争夺激烈。此前因日、韩、台股市下跌（SOCX 单日跌幅超 10%），亚太资金外流导致港股承压；随后外围反弹，港股未能跟上并回落至 24,000 点下方。
支撑位与风险：若恒指跌破 24,000 点，下一支撑位在 23,800 点。建议短期清仓观望，待市场企稳如日经般反弹后再介入。
个股表现：重挫后的股票（如从 550 元反弹至 700 元的案例）显示，虽然距离上市价仍有差距，但亏损幅度收窄后具备一定吸引力。

💵 宏观经济与货币政策

通胀与加息预期：美国核心 CPI 维持在 3% 左右，油价波动对整体通胀影响有限。若美联储在 12 月加息 0.5%，将标志着进入新的加息周期，而非单纯的调整性加息，这对市场情绪构成重大利空。
美元走势：美元指数在 102-104 区间震荡走强。由于劳工市场强劲且通胀高企，美联储缺乏降息动力，美元短期内难以大幅回软至 100 以下。
非美货币表现：欧元、英镑及加元因加息预期或资源属性呈现不同走势。加拿大因能源优势及数据中心建设需求被视为相对稳健的投资标的；日元在 159.8 附近极度疲软，市场普遍看多日元反弹。

📈 大宗商品与贵金属策略

黄金交易点位：现货金从 4,070 美元回落至 3,988 美元附近。建议买入目标价设为 3,788 美元（12 月合约）或 3,818 美元（2 月合约），止损位设在跌破 3,700 美元。
白银与铜：白银价格在 50-56 美元区间震荡，缺乏买盘支撑，建议回避。铜价若跌破 6.4 美元可能下探至 6.2-6.25 美元，受全球经济前景影响，长期走势偏淡。
原油与天然气：油价在 83-90 美元区间波动，中东局势未解导致和平预期落空。柴油价格高于汽油的现象推高了 PPI 成本，迫使炼厂调整产能结构以缓解供应压力。

🇯🇵 日本市场投资机会

日经指数与汇率：日经指数在 56,000 点跌至 62,000 点后展现韧性。日元疲软虽利空出口股，但为股市反弹提供动力。
行业细分机会：
金融板块：日本邮储银行（Japan Post Bank）正推进私有化并入股券商，旨在激活庞大零售客户群进行证券及 ETF 投资。
消费与科技：关注 ABC-MART、重本清等零售巨头，以及全球最大清酒生产商。此外，金融科技（Fintech）、加密货币及旅游市场也是值得研究的领域。
半导体布局：针对大跌的半导体板块，建议筛选 15 只具备潜力的个股进行配置，避免单一押注。

📉 股指期货具体操作

纳斯达克指数：在 28,299 点沽空后于 29,261 点买回获利。当前建议在 28,250 点附近买入，止损位设在约 100 点下方。
罗素指数：建议买入点位为 2,842-2,848 点，止损幅度约为 12 点。
标普 500 (ES)：大行报告仍看好年底达到 8,000 点。建议在 7,628 点设置买入触发（Buy Stop），止损位为 12-15 点。
道琼斯指数 (YM)：在 52,666 点附近买入，止损幅度设为 100 点。
富时中国 A50：鉴于港股走势偏弱，建议在 13,080 点设置买入触发（Buy Stop）。

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