1月19日，沪深两市大幅低开，震荡走低，临近尾盘一度大跌逾8%近300点，跌破3,100点整数关口，下探3,095.07点，最终收报3116.35点，跌幅7.7%，创下7年最大单日跌幅。其中，股指期货主力合约跌停，金融板块高达36股跌停。
A股创7年单日最大跌幅，股民心惊胆战
银监证监齐出手，大盘发生踩踏惨案
1月16日是周末，伴随着主板和中小盘股全面拉升，股民开始对新一轮行情乐观憧憬，但16:59分证监会官方微博突然发出2014年第四季度(12月15日开始)对券商融资融券的现场检查情况通告，对12家证券公司融资融券业务的违规行为进行了处罚。其中，中信证券、海通证券、国泰君安被采取暂停融资融券账户三个月的处理。
就在同一天，银监会发布《商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿）》，对委托贷款资金来源、投向及银行职责三方面做了明确规定。此监管规定出台限制了地方政府融资渠道，并遏制信贷资金进入股市的苗头，明显利空银行股。
有分析人士认为，证监银监齐出手，在两大“利空”的刺激下，一个小型的“5.30”诞生了。由于两融是本轮牛市行情的重要推动力之一，如果两融业务被规范和约束，那么将意味着增量资金力量缩减，存量资金也可能受到整改影响而部分撤离，同时对券商股形成全面的利空。天量的杠杆资金出逃无门加剧了盘面的踩踏，从中信证券盘口高达两百亿元的挂单就可窥出资金的迅猛。
但实事求是的说，目前巿场中几乎所有券商的两融额度都已用到极至，新开再多两融帐户暂时也没多余的量供给，对效益没什么影响，因此证监会此举对于牛市中的券商不构成实质性利空，但受罚最重的，竟然是经营相对规范的三大龙头券商，大寒将至之际，证监会通过打压融资融券来释放管理层规范业务和防空风险的信号，并在心理上对融资盘造成重大压力。中信证券大跌日遭减持，被疑内幕交易
另一值得关注的问题是，16日当晚，中信证券月内二度遭遇股东减持，大股东中国中信有限公司1月13日至16日连续减持股票34,813.17万股，占公司总股本的3.16%，合计减持套现资金超过100亿元。坊间舆论认为，此次减持虽然是在窗口指导后的1个月时间左右，但相对广大股民而言，却透露出机构和广大个人投资者之间信息是如此的不对称，内幕交易嫌疑不可排除。同时中信在此档口如此大规模的减持亦将会给其他机构减持券商股形成一个恶劣的“表率作用”，加剧了市场短期抛售券商股的恐慌情绪！
不过有分析人士指出，这种传言不符合逻辑，大股东在减持之前，需履行一系列内部审批程序，而减持行为也分布在四个交易日，由此可推断不是临时决定减持。去年下半年以来，券商股涨幅巨大，除有小非不断减持外，国元、山西、国海、太平洋的大股东都有减持行为。因而，中信大股东本次减持也属正常，只是由于其行业地位，才为市场所瞩目。另外还有传言称，此次减持，是由于中信证券的股权结构，将会在近日发生变更。
牛市大跌，谁敢伸手接刀子
复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三提醒中小投资者，本轮牛市是历史上最难操作的一轮牛市，千万不要满仓，不要借钱炒股，小心驶得万年船。但英大证券研究所所长李大霄相对要乐观的多，他认为19日的暴跌与530行情有本质区别。530行情是全速跌停，跌速快得多；另外，530是小盘股、垃圾股的泡沫到了顶峰后破灭，今天的下跌是蓝筹股涨得过急的回跌。短期来看A股将以3,400点为顶点调整，但是长期看，A股仍然处于“真实 的牛市”中。所谓“真实的牛市”，即由经济增长推动的牛市。
事实上，推动转型创新、降低融资成本和去杠杆关键在于推动直接融资，这在公共政策部门有高度共识，因此过去半年呵护牛市以推动注册制改革。但加杠杆急涨行情，显然不符合监管层的最佳剧本----所谓最佳剧本是牛市半山腰推注册制，而注册制最快要在2015年下半年推出，因此监管层发出了“牛儿你等等我！”的心声。
目前，中共对货币政策是松紧两难，松了怕货币进不了实体经济反而绕道给股市火上浇油，紧了怕对实体经济雪上加霜。因此，通过各监管部门配合打出组合拳，卡住货币脱实向虚的通道，为央行后续货币政策宽松以托底实体经济创造条件、腾出空间，从而将快牛切换为慢牛，等待改革和实体经济的追赶。暴跌洗盘，是牛市的特征，客观上也是热点切换的过程。券商股大跌回调后，应该会有一个较长时间的横盘整理进程，但整理较长时间后，在牛市推动下，这类股票会再次大涨。鉴于之前的这一轮涨幅以及这次政策调整的针对性，后市的板块热点有望转向那些非大盘蓝筹股，即估值低,涨幅不大,技术面却向好的的优质蓝筹股，比如电子、电器板块的成长白马股，此外，围绕着政策导向，一带一路、国资改革等依旧是全年炒作的主要主题。下跌也是一个买入机会，譬如银行股的暴跌就是重新拿到相对低位筹码的机会。不过，去接牛市掉下来的刀子，毕竟是勇敢者的游戏，股民投资者也要量力而行啊!
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