2017年8月7日，星期一，晴，空气质量优
摘要：美国非农数据靓丽提振欧美股市，打击了债市。关于Repatriation的再次炒作使得DXY一涨再涨。本周重点关注周末CPI.
欧洲时间，欧洲股市小幅低开，各国政府债收益率在昨日大幅走低的情况下，于收盘点位上下微幅震荡弹。数据面相当平静。感觉市场还是在等晚上NFP给出方向。债券市场方面有人买入大笔ust call，似乎是要押注AHE大幅不及预期啊。FX则有少量的USDJPY call的成交。4点，意大利6月零售销售同比 1.5%，前值 1%；环比 0.6%，预期 0.1%，前值 -0.1%。还不错，但零售是滞后指标啊。然后是有民调显示Macron支持率快速下落，接着市场上就有人大笔买入BUND（德国国债）卖出OAT（法国国债）。再就是有消息说德国政府打算出让15.6%的德商（Commerzbank）股权。5:30，市场有消息说Session打算对白宫泄密一事进行严打。据说已经抓了4个。然后就很平静了，市场都在等NFP。
美国时间，重头戏原以为在NFP的AHE上。8:30，美国7月非农就业人口 +20.9万，预期 +18万。失业率 4.3%，创十六年新低。劳动力参与率 62.9%，前值 62.8%。AHE环比 0.3%，为五个月最大增速，预期 0.3%，前值 0.2%。就业增长主要来自服务业，尤其是休闲（餐馆酒吧等）和医疗行业；薪资增长则主要来自制造业。劳动参与率有所提高，否则失业率还能再低点儿。同期公布的 美国6月贸易帐逆差436亿美元，为去年10月来最小逆差；预期逆差445亿美元，前值逆差465亿美元修正为逆差464亿美元。但是FX市场显然反应有限，EURUSD还是在1.1825附近，利率市场比较给力，TY上了3bp。9:48，美国白宫国家经济顾问Cohn：美国经济增速将为减税提供资金补充。我们当然希望公司将资金带回美国。这个repatriation tax显然重重击中了FX市场，DXY扶摇直上，从93.11一口气涨到93.71.类似的事情美国政府在2005年干过，当时就是造成美元大涨。现在估计美国跨国公司在境外留存美元中至少2tri以非美货币形势存在，所以市场这么大动静完全可以理解。10:22，GDPNow下调美国第三季度GDP预期0.3个百分点，至增长3.7%。11:22，NowCast上调美国第三季度GDP预期至增长1.98%，得益于ISM制造业指数向好，之前料增1.92%。油价方面，凌晨1点，美国油服贝克休斯：美国8月4日当周石油钻井机减少1台，至765台，为最近三周里第二周下降。美国8月4日当周天然气钻井数减少3台，至189台；8月4日当周总钻井数减少4台，至954台。但是显然50是WTI近期一个很强大的门槛。另外，凌晨5点，美国国务院正式通知联合国：有意退出巴黎气候协定，但若“能看到对美国、美国公司、美国工人、民众及纳税人更有利的条款，”总统特朗普“对再次加入仍然持开放态度”。
亚洲时间，受美国良好数据影响，今天大部分亚洲国家股市都上涨。$/Asia挣扎了几次，还是偏弱。国内方面，央妈进行1300亿元7天期逆回购操作，1200亿元14天逆回购操作。央行公开市场今日将有3100亿逆回购到期。价格不变，等于回收600亿元流动性。银行间和交易所资金面都较为宽松，但是债市受美债影响，大幅下行。170010开盘即低开2bp，全天下行5bp左右；国债期货全线下跌，熊陡走势极为明显。黑色系受国内盛传限产的红头文件影响，继续强势拉升。从5月下旬到现在已经45%了，考虑到期货交易的高杠杆特性，估计关于空头爆仓的传闻都是真的——其实爆仓一点儿不可怕，可怕的是穿仓！大A股缩量上行，早盘有神创领涨后逐步下行，下午则由各种漂亮50/500领衔演出。
总结，周五美元空头等于是遭受双重打击，nfp和Cohn关于Repatriation的提法。后者引发的EUR抛盘至少比NFP大70%以上。而这对组合拳使得FX市场的放量使得之前大笔押注usd持续走软的HF非常受伤（截至到上周二仓位显示HF关于USD的空头头寸再次达到2013年以来新高），所以估计EUR等即便是能够相对USD走强也需要一段时间才能恢复。我个人认为如果Trump觉得一揽子减税计划太难推进，单独把Repatrition拿出来也不是没有可能。今天札记题目就是说这事儿，”目标小失误小“。从他的推可以感觉到他已经对涉俄调查有所畏惧，从战略的角度出发做成什么事儿已经刻不容缓。所以Repatriation很可能是8/9月份市场和Trump政府共同炒作的重点。尤其是在8月份，而9月份债务上限的事儿可能会削弱这个主题的影响。
ps：1、GBP之前是buy the dip，市场一直在为soft brexit或者第二次公投定价，但是现在开始要sell the rip了。为什么？最近公众号涨粉接近停止让我很不爽。等订户达到2000以后再说吧；2、8月6日晚，郎咸平在台州椒江剧院出台，演讲结束后从后门出来，坐上车之后被泛亚金融受害群众围堵，并带到派出所。呵呵，该！
近期重要时间点：
8月11日，美国CPI
8月16-20日，首轮NAFTA谈判
8月14-20日,日本补充财政预算,市场预期为观察abe内阁支持率是否好转的一个窗口
8月24-26日，美联储Jackson Hole年会
9月7日，ECB议息会议
9月20日，FOMC会议
9月24日，意大利可能举行大选
10月1日，西班牙加泰罗尼亚可能举行独立公投，当地议会已经通过决议，一旦公投通过，即刻宣布从西班牙独立
10月26日，ECB议息会议
10月末11月初,19大
2018年7月，墨西哥总统大选。
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