美国经济衰退风险极低 牛市行情不变

美股三大指数暴泻，道指于尾市时段跌势加剧，泻愈千点，震散亚大股市。不过，瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele则派"定心"，认为美国今次跌市，并无明显的经济触发因素，而技术性因素可能是抛压累积以及尾盘加速下跌的主要原因。

Mark Haefele补充，未来两年内美联储过快加息并引发美国经济衰退的风险极低，有信心牛市行情不变，市场或已从"早该回调"转为"过度调整"状态。

跌市 无明显经济触发因素

Mark Haefele撰文称，总体而言美股各行业表现并不像典型的"避险"情绪下的走势，其中公用事业和房地产等防御性类股相对表现最好，惟医疗保健和电信类股则暴跌4.1%以上。

上周五美股下跌2.1%，很可能是由通胀疑虑引发，因美国平均时薪增速跃升至2.9%，为金融危机以来最高。而此次暴跌则与此不同，并没有明显的经济触发因素。技术性因素可能是抛压累积以及尾盘加速下跌的主要原因。部分机构投资者受风险水准所限而减仓，而市场跌破50天均线也加剧了盘中跌势。

Mark Haefele认为，尽管过去一周来市场下跌速度令人咋舌，但总体上，这种跌幅并非罕见。参考过去40年来美国牛市期间，年内从高峰到低谷的回撤幅度平均为10.6%。当前全球经济成长高于趋势水准，企业获利仍稳健，基本面可谓扎实，如美国新订单和就业分项指数也在增长，表明增长势头依然强劲。