6月22日，宁德时代不仅打开持续了8天的“一”字板，更上演“过山车”行情，开盘上涨逾2%之后迅速掉头向下，盘中一度跌停。这样的表现让市场一度以为独角兽板块再度陷入低迷。
不过随后独角兽板块开始上演强势反攻剧情，工业富联快速拉升，大涨4%，随后宁德时代也由跌停强势翻红，成交额超60亿，带动宁德时代概念股板块一度整体上涨了3.3%。
截至收盘，三大次新独角兽表现各异。其中，工业富联报18.72元，涨3.03%，药明康德报89.90跌1.63%，宁德时代后继乏力，收盘报66.55元，跌5.66%。
一、“独角兽”A股普遍陷入回调。
近期低迷的A股市场，独角兽的表现也同样低迷。本周以来，工业富联本周暴跌了17.09%，药明康德的周跌幅也达到了10.57%，而整个6月以来，药明康德已经跌了超过30%。
此外，宁德时代也仅仅收获了8 个涨停板，表现远不及今年以来上市新股的整体表现。
其实，宁德时代昨日已经显出开板迹象。当日，宁德时代开盘涨停时封单多达8000多万股，不过到了9点30分正式交易时间开始，封单就快速降至4000多万股，此后封单一直处于不断减少之中，尾盘时仅剩1770万股封单，市场追捧热情明显减弱。
市场分析指出，在当前股指持续走弱的情况下，宁德时代开板正在情理之中。
而药明康德从5月8日登陆A股，直到5月30日连续录得16个涨停才开板，开板后，药明康德当日即跌超7%，随后，公司股价进入回调。药明康德曾在6月4日创出盘中价138.87元/股的新高，市值近1500亿。而以6月22日的收盘价计算，药明康德的市值仅936.7亿，跌去500亿元左右。
工业富联的表现则更为糟糕一些。工业富联上市后，仅三个涨停便迎来开板，更是在开板之后连续多个交易日下跌，中间也曾上演逼近跌停的行情。6月21日收盘，工业富联大跌8.51%，工业富联的市值也从最高时的约5200亿，下跌至3579亿元蒸发超过1500亿元，对此，市场戏称“相当于整整跌掉了一个宁德时代。”值得注意的是，工业富联表现糟糕一个重要原因就在于其遭到了机构的抛售。
6月8日，工业富联上市首日，股价表现给力，但在当日已经出现大手笔抛售。上海证券交易所的交易公开信息显示，当日有机构专用席位卖出总计207.82万元。此外，四家营业部分别卖出27.76万元、15.86万元、13.88万元和11.90万元，总计卖出69.4万元。
6月13日，也就是工业富联股价创出盘中历史新高后大跌收盘的当日，该股换手率高达56.64%，又一次登上了上交所的龙虎榜。上交所网站显示，当日出货的前五大主力都是机构专用席位，最高卖出规模为17307.02万元，最少的也达到8429.39万元，五个席位总计卖出6.6亿元。
随后公司股价就进入下行通道，6月14日大跌9.45%；6月15日又跌去3.05%；6月19日打到跌停；6月20日继续下挫2.26%。6月20日又一次重挫8.51%，收报18.17元。
二、估值泡沫或成回调主因。
先以表现最糟糕的工业富联为例。
业内分析指出，其实工业富联上市之前，机构的态度就非常谨慎，而上市后机构的抛售动作也反应了这一点。
而之所以出现这样的情况，主要是因为人们对工业富联的认识往往还局限在‘代工厂’的定位上，而非公司想要打造的智能制造‘工业互联网’这一定位上。另外，公司此前市值最高点时候达到5200亿，远高于其母公司鸿海。
有分析人士指出，工业富联的估值是在制造工厂与工业互联网转型之间寻求平衡。若以传统工厂估值，工业富联的市盈率应在10倍左右。但作为一家高科技企业，工业富联毛利率近三年毛利率维持在10%左右，与同行相比并不算高。从价值投资的角度出发，工业富联的发行市盈率已经略显偏高。
值得注意的是，工业富联的遭遇是当下独角兽普遍面临的一个问题：估值过高。
再以另一家独角兽药明康德为例，此前据报道，2015年12月，药明康德完成私有化并从美国纽交所退市之时，其公司股票总市值33亿美元，折合人民币不到220亿元，此时药明康德在美国股市市盈率为38.45倍。之后药明康德一分为三：合全药业2015年4月登陆新三板，药明生物2017年6月在香港上市，药明康德则在今年5月8日登陆A股。
而在A股上市的新公司，其总市值一度高达1500亿元，分拆子公司的市值比母公司还要高，即便考虑到近两年多该公司较高的成长性，相较于分拆之后总市值反而猛增逾4倍的“神奇表现”，目前A股市场给予的估值，显然已经过高。
实际上，独角兽估值过高的问题其实并不是第一次出现。去年在A股上市的三六零、华大基因等类似基本面不错的企业，就曾经由于当时投资者的“过度激动”，而遭遇之后股价长期走跌的投资损失。数据显示，三六零、华大基因等相较历史最高市值都已经缩水分别达50%、54%。
业内人士指出，其实从基本面上，这些独角兽企业并没有出现太多问题，主要还是由于之前多个涨停积累起来的估值过高，大盘指数有普遍较弱的情况下，独角兽企业进入回调阶段非常正常，而且有些本身质地并不算特别优秀的独角兽更要格外当心。此前中证报曾撰文表示，独角兽上市企业可能有潜在的股价泡沫风险。而一旦这种风险在未来持续释放，二级市场的投资者就难以分享到该优质独角兽企业的投资价值，甚至可能反受其害。
三、独角兽自身成长性最关键。
从近一段时间独角兽板块整体表现来看，6月22日当天，三只独角兽企业实际上已经处于企稳的状态。特别是宁德时代，在开盘即大跌的情况下，盘中还一度强势翻红，这是否意味着独角兽板块短期内回调已经告一段落？
不过，从机构普遍观点来看，独角兽的股价可能还存在进一步下调的空间。
从机构普遍的观点来看，随着越来越多的独角兽企业来到A股，一方面独角兽的稀缺性降低，市场炒作可能“喜新厌旧”，使上市时间较早的独角兽面临估值回落，另一方面，发行上市的频率太快，增加了市场的压力，加快独角兽估值泡沫的挤压。
上海证券研究所所长助理蔡钧毅在接受媒体采访时也曾表示，目前对于创新科技类公司的股价不宜预期值过高，应当谨慎对待A股科技股。
“在大型科技股的连续上市的扩容压力下，对整个板块会有估值稀释作用，而且目前看大部分增量科技股成长性基本已经到了成熟期，参考美国市场发售估值并不便宜。本质上解读，目前独角兽概念性更多一些，很多公司内在质量并不容易把握。一将功成万骨枯，真正能走出的公司可能有限，而投资讲究确定性。从投资角度看，可以等估值调整以后再找机会买入。” 蔡钧毅说。对于未来可能发行CDR的科技类公司，他的看法同样如此，实际套利空间可能有限。
从上述观点不难看出，市场投资独角兽的核心要素在于两点，企业成长性与交易估值的合理性。现在独角兽一方面存在估值过高的问题，而自身业绩成长性并没有完全体现。
开源证券策略分析师杨海表示，优质独角兽持续上市将加速A股估值体系重构，科技股、成长股内部可能加速分化，特别是随着存托凭证新规的出台，部分科技股股价将承受较大的估值回调压力，只有真正符合国家创新战略的创新型高科技企业才能获得资金青睐。
真格基金联合创始人王强曾表示，“从美国主板这一两年的数据看，独角兽企业消失的速度与成长的速度一样，都是前所未有的快。”言下之意，只有真正具有成长性的独角兽，才能在市场得到重视。
不过，对于独角兽成长性的判断并不是一个短期的过程。工业富联实控人郭台铭在回应公司市值大幅度缩水时就曾表示，对公司100%有信心；未来10-20年是工业互联网的时代，公司现在转型的方向是对的，但是至少三年才会有具体成果，往后五年对公司非常重要。
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