截至6月29日的一周，第一财经研究院人民币名义有效汇率指数（NEER）下行1.67%，收于93.92；第一财经研究院人民币实际有效汇率指数（REER）大幅下行1.63%，收于107.32。
6月24日，中国人民银行宣布，自7月5日起下调部分银行存款准备金率50个基点。这是今年第三次降准，覆盖5家国有企业银行和12家股份制商业银行，以及大部分城商行、农商行和外资银行，并将释放大约人民币7000亿元的流动性。
2018年6月22日—6月29日
第一财经研究院人民币指数
截至6月29日的一周，第一财经研究院人民币名义有效汇率指数（NEER）下行1.67%，收于93.92；第一财经研究院人民币实际有效汇率指数（REER）大幅下行1.63%，收于107.32（图1）。
图1 第一财经研究院人民币NEER与第一财经研究院人民币REER走势
（截至2018年6月29日）
https://bang.wallstreetcn.com/LTEwOTc1OTI0MTM=
周内人民币对所有篮子货币贬值，其中人民币对加元贬值2.57%，对美元贬值2.06%，对港元贬值2.01%（图2）。这也导致了第一财经研究院人民币REER和NEER指数双双遭到重挫（图3、4）。
图2 第一财经研究院人民币指数成分货币对人民币币值变化
（2018年6月22日-6月29日）
https://bang.wallstreetcn.com/MTI4NDUwOTM2MA==
来源：Wind、第一财经研究院
图3 成分货币对第一财经研究院人民币NEER指数的贡献度
（2018年6月22日-6月29日）
https://bang.wallstreetcn.com/NTgwMTA0NDQ3
来源：Wind、第一财经研究院
图4 成分货币对第一财经研究院人民币REER指数的贡献度
（2018年6月22日-6月29日）
https://bang.wallstreetcn.com/LTM5MjMwNDY5Mg==
来源：Wind、第一财经研究院
汇率市场纪要
6月24日，中国人民银行宣布自7月5日起下调部分银行存款准备金率50个基点。这是今年第三次降准，覆盖5家国有企业银行和12家股份制商业银行，以及大部分城商行、农商行和外资银行，并将释放大约人民币7000亿元的流动性。
此外，中国并未在美联储6月加息后“跟随加息”。
在中美经济周期和金融周期分化的大背景下，两国10年期国债利率中枢一下一上，导致中美利差不断收窄。
2018年以来，中美利差已从年初140个基点以上收窄至目前的不到70个基点。
周内市场看跌人民币对美元汇率
周内美元指数上涨0.51%，人民币对美元中间价下跌2.06%（图5）。第一财经研究院通过人民币衍生品需求偏度（图6）的监测发现，上周离岸在岸市场均看跌人民币对美元汇率。
图5 周内人民币对美元中间价遭到重挫、美元指数上涨
https://bang.wallstreetcn.com/LTE4Nzg0NjIxMDg=
来源：Bloomberg、第一财经研究院
图6 周内市场看跌人民币对美元汇率
https://bang.wallstreetcn.com/LTEzNTg5Nzc0MTI=
来源：Bloomberg、第一财经研究院
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