上周两融融资余额继续上升，虽然北上资金小幅流出，但A股整体呈现净流入态势
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一、股市流动性跟踪一级市场：上周IPO上市规模28亿元，前一周IPO上市规模4亿元。
二级市场：上周两融融资余额继续上升，虽然北上资金小幅流出，但A股整体呈现净流入态势。其中，资金流入方面，两融融资余额上周新增185亿元，场内杠杆资金规模持续上升，国内新发基金（股票型+混合型）规模77亿元；资金流出方面，陆股通北上资金小幅净流出7亿元，维持外资退内资进的资金变动特征，重要股东减持约7亿元，交易费用79亿元。
4月（截至4月19日）北上资金净流出92亿元，净流出较多的行业主要是食品饮料、家电，净流入主要集中在银行、商业贸易、采掘等行业。
投资者情绪：上周融资交易占比10.0%（前一期10.1%），日度换手率1.5%（前一期1.3%），机构合计挂单卖出273亿元（前一期卖出955亿元）。
限售股解禁：上周限售股解禁1449亿元，前一期限售股解禁465亿元。预计本周限售股解禁1866亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周公开市场操作净投放为1325亿元。3月，公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币6267亿元。
信用货币派生：19年3月，M1增速4.6%（前一期2.0%），M2增速8.6%（前一期8.0%）；新增社融28600亿元（前一期7030亿元），金融机构新增人民币贷款16900亿元（前一期8858亿元），其中，居民中长期贷款4605亿元（前一期2226亿元）。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率货币市场：上周SHIBOR隔夜利率上行1BP，R007上行3BP；国债市场：10Y国债收益率上行4BP至3.37%，10Y-1Y期限利差收窄12BP；信用债市场：5Y企业债收益率上行10BP，信用利差上行8BP；理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）上行3BP；票据市场：长三角和珠三角票据贴现率均上行15BP；外汇市场：美元兑人民币汇率下降0.26%，人民币小幅升值。
风险提示：流动性环境出现超预期波动。
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报告正文一、股市流动性跟踪说明：二级市场的银证转账数据从6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新截止上周日（2019年4月21日）。
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1.1一级市场和二级市场资金流（1)IPO融资:上周IPO规模28亿元，前一周IPO规模4亿元。
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(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持约7亿元，前一周净减持约10亿元。其中净增持规模前三分别为非银金融、建筑装饰、综合；减持规模前三分别为商业贸易、公用事业、轻工制造。
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(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金77亿元，前一周新发83亿元。
(4)两融融资余额:上周两融融资余额为9756亿元，前一周为9571亿元，两融融资余额增加185亿元。
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(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流出7亿元，前一周净流出129亿元。4月（截至4月19日）北上资金净流出92亿元，流入主要集中在银行、商业贸易、采掘等行业，食品饮料净流出规模较大。
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(6)交易费用:上周为79亿元，前一周为87亿元。
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1.2 市场情绪跟踪(1)融资交易占比:上周为10.0%，前一周为10.1%；(2)日度换手率:上周为1.5%，前一周为1.3%。
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(3)机构资金流向:上周机构挂单卖出273亿元，前一周为卖出995亿元。
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1.3 其他重要指标跟踪(1)限售股解禁:上周限售股解禁1449元，前一周限售股解禁465亿元。预计本周限售股解禁1866亿元。
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（2）QFII&RQFII净额变化QFII净额：3月QFII净额增加10亿元，2月净额增加7亿元；RQFII净额：3月RQFII增加5亿元，2月净额增加118亿元。
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二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周公开市场操作净投放为1325亿元；3月，公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币6267亿元。
信用货币派生：2019年3月，M1增速4.6%（前一期2.0%），M2增速8.6%（前一期8.0%）；新增社融28600亿元（前一期7030亿元），金融机构新增人民币贷款16900亿元（前一期8858亿元），其中，居民中长期贷款4605亿元（前一期2226亿元）。
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三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率货币市场：上周，SHIBOR隔夜利率上行1BP，R007上行3BP，3个月同业存单收益率上行15BP；国债市场：上周，1年期国债收益率上行16BP，10年期国债收益率上行4BP至3.37%，期限利差收窄12BP；信用债市场：上周，5年期企业债收益率上行10BP，信用利差上行8BP；理财市场：上周，人民币理财产品收益率（3个月）上行3BP；票据市场：上周，长三角和珠三角票据贴现率均上行15BP；外汇市场：上周，美元兑人民币汇率下降0.26%，人民币小幅升值。
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风险提示1、流动性环境出现超预期波动。
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