金融市場重要觀察指標，芝加哥期權交易所波動指數VIX上周五下降至14.2，為2026年迄今最低水準。（圖／shutterstock達志） 字級設定：小中大特 金融市場重要觀察指標，芝加哥期權交易所波動指數VIX上周五下降至14.2，為2026年迄今最低水準，同時美股三大指數道瓊、標普500指數及那斯達克指數接連創新高，分析師潑冷水，不宜過度樂觀，尤其高估值、低波動與未解的地緣政治風險等3大隱憂同時存在，且今年是期中選舉年，傳統上波動較大的時期。
漲不上去？崩盤因子發酵
綜合外媒報導，VIX主要追蹤標普500指數的期權價格來估算未來30天的波動率，今年以來標普500指數累積上漲約16%，但其他主要指數在近期補漲，使VIX數值下滑。
分析師Jonathan Krinsky卻不敢樂觀，市場以歷史高點與年度波動低點進入「傳統上最容易下跌」的時間點，尤其今年是期中選舉年，自從1990年以來，期中選舉年的標普500指數在8月中至10月中之間，平均出現7%的回檔。
多空交雜 後市仍爆多重隱憂
另一方面，美股今年尚未出現所有下跌股票的成交量，佔當天總成交量的 80%（含）以上的日子，歷史平均是一年出現21次，最少的一年也有5次，使部分投資者擔憂，真的底部尚未出現。
美債殖利率接近週期高點，且中東局勢與荷姆茲海峽的危機仍未趨緩，敲響市場警鐘。美國7月零售數據意外比上一期下滑0.7%，顯示美國消費者逐漸感受到壓力，種種狀況皆與投資人的樂觀不一致。
Jonathan Krinsky建議，此時是降低風險部位的時機。分析師Axel Rudolph則表示，連續三周上漲固然亮眼，但在波動率極低且風險持續累積的狀況下，投資人低估市場對「新一輪壞消息」的敏感度。
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