KOSPI上市公司上半年营业利润达388万亿韩元创历史新高，三星、SK海力士占比63%

今年上半年，韩国上市公司营业利润突破388万亿韩元，创下历史最高纪录。搭上半导体超级周期的三星电子与SK海力士占据整体营业利润的60%以上，主导了此轮业绩改善。

据韩国交易所19日发布的《有价证券市场12月结算法人2026年上半年结算业绩》显示，按合并基准计算，699家KOSPI上市公司的营业利润为388.1532万亿韩元，较去年同期激增254.15%。

按个别基准计算，720家企业的营业利润为275.0772万亿韩元，无论是合并基准还是个别基准，均创下历史新高。

按合并基准计算，营业收入为2000.1261万亿韩元，较去年同期的1552.4219万亿韩元增长28.84%；净利润为386.674万亿韩元，较去年同期的89.2931万亿韩元增长333.30%。按个别基准计算，营业收入为1070.5326万亿韩元，增长34.47%；净利润为291.5471万亿韩元，暴增330.54%。

企业盈利能力同样大幅改善。

按合并基准计算，营业利润率从去年上半年的7.06%，升至今年的19.41%，上升12.35个百分点——即每卖出1000韩元商品，在扣除成本及销售管理费用等后，所剩的营业利润已从70.6韩元增至194.1韩元。净利润率同样从5.75%升至19.33%，上升13.58个百分点。

引领这轮创纪录业绩的核心力量，正是三星电子与SK海力士。三星电子上半年营业利润为146.7252万亿韩元，较去年同期激增1191.44%；SK海力士营业利润也达98.1529万亿韩元，增长489.39%。两家公司营业利润合计达244.88万亿韩元，占整个KOSPI上市公司营业利润总额的63.1%。

在营业收入方面，三星电子与SK海力士合计为437.27万亿韩元，占整体的21.86%；两家公司净利润合计为253.12万亿韩元。

不过，若剔除这两家企业，KOSPI上市公司整体的业绩增幅便大幅回落，反映出以半导体大盘股为核心的"业绩幻觉"同样十分明显。

剔除三星电子、SK海力士后，其余上市公司按合并基准计算的营业收入为1562.8582万亿韩元，较去年同期增长15.01%；营业利润为143.2751万亿韩元，增长75.61%；净利润为133.5558万亿韩元，增长119.68%。

虽然这一增幅本身已属可观，但与包含这两家公司在内的整体营业利润增速254.15%、净利润增速333.30%相比，差距依然十分明显。

营业利润率方面，若包含三星电子与SK海力士，为19.41%；但若剔除这两家公司，则降至9.17%，不足此前水平的一半。

从行业板块来看，以半导体为核心的业绩分化态势同样十分明显。

营业利润方面，电气电子行业较去年同期激增674.92%，增长最为突出；一般服务业增长237.04%，医疗精密仪器行业增长138.03%，共有14个行业营业利润实现增长。

与此相对，娱乐文化行业下降33.55%，运输仓储行业下降17.71%，共有6个行业盈利能力出现恶化。

净利润方面，电气电子行业增长697.01%，化学行业增长432.14%，建筑行业增长200.82%，机械设备行业增长110.36%，共有13个行业净利润实现增长。

与此相反，运输仓储行业下降62.35%，医疗精密仪器行业下降29.08%，电气燃气行业下降5.57%，共有7个行业净利润出现下滑。

进入第二季度后，业绩改善势头进一步加快。

第二季度按合并基准计算，营业收入为1075.2827万亿韩元，较第一季度增长16.27%；营业利润为231.993万亿韩元，增长48.56%；净利润为245.3961万亿韩元，增长73.70%。

金融业也凭借股市行情繁荣取得亮眼业绩。

42家金融企业上半年营业利润为41.1959万亿韩元，较去年同期增长36.07%。其中，证券业营业利润增速高达1163.37%，保险业增长22.90%，金融控股公司增长20.89%。

财务健康状况同样有所改善。

上半年按合并基准计算，负债率为100.81%，较去年末下降9.71个百分点。

在纳入分析的634家企业中，实现净利润盈利的企业共519家，占整体的81.86%，较去年同期的485家增加34家。

KOSPI上市公司上半年的业绩，无论是在营收规模还是盈利能力方面，均创下历史最高水平，但随着利润日益向三星电子、SK海力士集中，企业间及行业间的业绩两极分化态势同样愈发凸显。