（吉隆坡21日讯）马星集团（MAHSING，8583，主板产业股） 数据中心业务扩张获券商纷纷加分，目标价从1.25令吉调高至1.37令吉，并估计相关土地交易可令2027财年盈利增加约50%，看好数字基础设施业务继续为该公司释放更大价值！
马星以6亿1790万令吉脱售Southville City的78.8英亩数据中心土地，除了良好释放土地价值，更预计带来约1亿5000万至1亿8500万令吉脱售收益。
券商认为，这宗交易进一步坐实马星进军数据中心的转型路线，并为下一步发展主机托管数据中心打开空间。
马建屋证券研究和肯纳格投行研究均对这宗交易给予正面评价，并维持马星“买入”和“跑赢大市”评级。
其中，马建屋证券把马星目标价从1.25令吉上调至1.37令吉；肯纳格则维持1.82令吉目标价。
马星集团
肯纳格投行指出，在完成这项土地交易之前，马星已投入相当可观的资金，将有关土地用途从工业转换为商业用途，同时承担数据中心发展所需的基础设施工程成本。
虽然马星并未公布这宗土地交易的实际净收益，但肯纳格根据其掌握的资料估计，净收益率约达25%至30%，最高可为马星2027财年带来约1亿8500万令吉额外税后盈利。
由于交易预计在2027财年下半年完成，肯纳格因此大幅上调马星2027财年盈利预测54%，至4亿5800万令吉。
肯纳格认为，随着交易完成并取得相关款项，不排除马星将部分所得回馈股东，派发特别股息的可能性。
财务更轻 下一步可续买地
除了账面盈利，这宗交易也有望进一步改善马星的财务实力。
马建屋证券预计，交易完成后，马星净负债率有望从2026财年首季的0.39倍，降至0.3倍以下，为集团未来收购土地及扩充核心产业业务提供更大空间。
这也让马星的数据中心策略逐渐出现一条清晰路线，一方面以更高价格释放已经升值的土地，另一方面继续保留参与数据中心开发及长期营运收益的机会。
马星此前已表明，未来将采取“变现、开发及持有”三轨策略，不会只停留在出售土地阶段。
下一步瞄准主机托管
马建屋证券指出，Southville City数据中心园区引入数据中心业者后，已经为马星的长期数字基础设施计划跨出重要一步。
马星下一步计划与具经验的营运商策略合作，在园区内发展主机托管（colocation）数据中心。
肯纳格也特别看好这一点，认为这宗交易除了带来即时现金收益，更重要的是提高马星数据中心园区的市场认受度，有助集团继续吸引新的数据中心投资者。
该行指出，随着全球数据中心需求持续强劲，马星未来还可能通过建设核心与外壳设施、主机托管，以及联营模式，进一步参与数据中心价值链。
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