陸人形機器人研發經費輸給養豬場。（示意圖/達志影像/shutterstock） 字級設定：小中大特 大陸經濟學家付鵬稱，宇樹科技是大陸作為人形機器人行業標竿，但公司研發經費，甚至低於牧原股份養豬業務的研發投入，這正是行業尚處在早期的信號。
付鵬與鳳凰網財經對話時表示，宇樹上市前估值已經遠超市場普遍共識，上市之後股價衝高波動十分誇張。機器人行業還處在非常早的早期階段，雖然已經完成首次公開募股（IPO），但在他看來，本質完全是一個「一級市場的風險投資」。
他指出，在科技浪潮的狂熱預期之下，現階段它還不屬於長期價值、成長類標的。普通投資人拿少量資金博弈未來可以，如果想要追求穩定投資回報，它並不是合適的投資標的。
付鵬指出，翻看宇樹科技財報可以看到幾個現實問題：一是公司終端客戶以科研院校、科研院所為主，採購大多來自科研經費，經費到位並採購完成之後就結束；二是深圳地區同類機器人組裝已經變得十分普遍，作為行業標竿企業，宇樹面臨不小的競爭壓力。
在付鵬看來，作為人形機器人行業標竿，宇樹科技上市融資資金理應投向研發。但翻看財報能夠發現，公司研發經費，甚至低於牧原股份養豬業務的研發投入，這正是行業尚處在早期的信號。
宇樹科技2025年的研發費用為人民幣（下同）1.45億元。而牧原股份2025年全年生豬養殖研發費用為16.48億元。
截至25日收盤，宇樹科技股價跌至602.8元，較上市首日最高價1,100元下跌超過45％；26日開盤拉升，股價一度微升至604元。
#鳳凰 #行業 #付鵬 #宇樹科技 #牧原 【1鍵掌握全球脈動】 立即訂閱國際周報
评论 (0)