MLCC（積層陶瓷電容器）供需收緊訊號再現，被動元件族群今（27）日漲勢再起。外資瑞銀最新報告指出，全球100家MLCC分銷商庫存持續下滑，截至8月9日較7月11日再減少8%，續創歷史新低；但同期庫存金額反而增加10%，單位價格也上漲7%，呈現明顯「量縮價漲」格局。消息激勵族群走強，禾伸堂（3026）、信昌電（6173）雙雙亮燈漲停，蜜望實（8043）、凱美（2375）同步大漲，龍頭國巨（2327）也走高。
MLCC庫存創歷史新低 價格上漲支撐庫存價值
瑞銀旗下Evidence Lab最新調查顯示，截至7月底，MLCC分銷商庫存量年減22%，但同期庫存金額年增6%、單位價格指數年增13%；進一步觀察至8月上旬，全球庫存較7月11日再減少8%，續創歷史新低，但同期庫存金額卻增加10%，單位價格指數同步上漲7%。
從各廠商價格來看，三星電機上漲14%、太陽誘電13%、東京電氣化學（TDK）8%、國巨7%、村田製作所6%。庫存量方面，三星電機下降20%、村田製作所減少8%，國巨則小幅下降1%，顯示MLCC庫存持續去化之際，價格同步走高，供需狀況逐步收緊。
庫存變少反而更值錢 國巨庫存價值增45%
值得注意的是，儘管實際庫存量下滑，價格上漲卻推升整體庫存價值，其中太陽誘電增加81%、國巨增加45%、三星電機增加29%、村田製作所增加19%，TDK也成長3%，呈現「量縮價漲」現象。
瑞銀認為，高階產品占比較高的MLCC廠商，可望優先受惠於這波價格修復，並指出今年預估本益比約落在15.7倍至65.5倍之間，其中三星電機估值溢價較為明顯，TDK則相對偏低。
被動元件漲勢再起 禾伸堂、信昌電亮燈漲停
受到MLCC供需訊號及法人報告激勵，被動元件族群今（27）日全面走強。禾伸堂獲本土投顧喊出1050元目標價利多激勵，一馬當先亮燈漲停鎖在675元；信昌電隨後也攻上漲停217.5元，順德（2351）盤中一度觸及漲停，蜜望實大漲近6%、凱美漲逾5%，千如（3236）也上漲超過1%。
被動元件龍頭國巨同樣獲得買盤青睞，股價上漲逾3%。法人看好國巨B/B Ratio由1.3升至2.2，第三季整體產能利用率預估超過9成，且部分客戶正洽談長期供貨協議，市場持續關注MLCC價格及供需變化。
评论 (0)