（吉隆坡8日讯）尽管多项产业发展计划推介时间推迟，但产业发展商普遍维持全年销售目标不变，分析员仍看好工业与数据中心需求前景，而拥有强劲执行能力和战略地点土地的发展商将是主要赢家，维持产业领域“加码”评级。
大华继显表示，产业领域今年第二季表现普遍符合预期，马星集团（MAHSING,8583,主板产业组）、双威（SUNWAY,5211,主板工业产品服务组）和金群利（MATRIX,5236,主板产业组）表现达标，仅实达集团（SPSETIA,8664,主板产业组）逊于预期，归咎于住宅产业营收认列疲弱。
“整体领域次季核心净利增长约40%至8亿6040万令吉，因IOI置业（IOIPG,5249,主板产业组）认列安邦土地销售和IOI中央林荫道办公楼（IOI Central Boulevard Towers）出租率增加，以及双威MCL为双威做出贡献。”
销售表现方面，该行指出，纵然多项新产业项目推介推迟至下半年，但多数产业发展商仍维持全年销售目标。今年上半年产业销售表现大致健康，其中传奇产业（LAGENDA,7179,主板产业组）、马星集团和双威已分别达到全年销售的46%、48%和55%，而金群利2027财政年首季销售已达到全年预期的23%。
管理层：建筑成本高涨但仍可控
实达集团今年上半年销售相对疲弱，仅达到全年销售目标的31%，反映在其优势以外的住宅需求疲弱，而IOI置业2026财政年核心大马产业销售达21亿令吉，与全年约20亿令吉指引一致。
住宅产业需求谨慎
大华继显指出，各大产业公司管理层普遍认为高涨的建筑成本依旧可控，但住宅产业需求则显得谨慎，地点仍是购屋者主要考量。相比之下，需求稳定的商业产品（尤其是成熟的城镇）成为发展商的重要支柱，其中IOI置地发展总值约7亿3800万令吉的Cube Plus商业单位已销售一空，而实达集团位于实达阿南的店屋需求强劲，促使集团计划加速商业产业推介步伐来抵销疲弱的住宅产业销售影响。
对特定发展商来说，工业产业销售贡献越发重要。绿盛世（ECOWLD,8206,主板产业组）2026财政年首7个月销售有35%源自工业销售，而金群利和IOI置业2026财政年的工业产业销售占比分别为约30%及30%以下，马星集团则放眼在未来几年将工业产业销售占比从去年的约10%，提升到20至30%。
与此同时，该行指出，产业发展商近期仍积极部署庞大的工业土地，以满足数据中心需求，其中马星集团近期已鉴定马星古来工业园（MS Industrial Park @ Kulai）约200英亩土地可作为潜在数据中心用地，而实达集团也将槟城Setia Fontaines工业园85英亩土地部署作数据中心用地，并规划自家水供处理厂来满足数据中心业者需求；IOI置地在早前脱售万宜土地后，持续收到更多数据中心业者询问。
整体来看，大华继显指出，截至今年第二季杪，6大产业发展商总未入账销售按季企稳于216亿令吉，其中IOI置业、马星集团和传奇产业增多的未入账销售，大致抵销双威、实达集团和金群利的跌势。
“我们预期庞大的未入账销售，将持续支持产业发展商在今年下半年和2027年逐步认列营收。”
有鉴于此，该行维持产业领域“加码”评级，投资首选为绿盛世和马星集团。
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