金道英在16日下午举行的小股东在线座谈会上发言。[照片=Kakao小股东在线座谈会画面]
Kakao在进行人事分拆前，开始说服小股东。在宣布人事分拆后，分拆比例和股东价值受损的担忧持续存在，部分股东和工会也反对Kakao投资的少数合并，因此决定进行直接说服。
金道英（现任Kakao集团投资战略室长）在16日针对小股东举行的在线座谈会上表示，将通过人事分拆明确KakaoX与KakaoAI各自的成长战略和资源配置。
当天座谈会出席的有KakaoX的金道英（现任Kakao集团投资战略室长）、新钟焕CFO、全贤洙业务总负责人和黄裕善成长战略负责人。
金道英提到：“在宣布人事分拆后，我们对国内外机构投资者进行了投资者关系（IR）活动，听取了各种意见。”并表示：“在这个过程中，我们将股东们的疑问反映到此次说明中。”
他解释说，人事分拆的目的是优化各业务领域的资源配置和战略执行，明确KakaoAI的身份。他希望为KakaoAI在市场上被评估为AI企业奠定基础，最终提升股东价值。
Kakao指出，推进人事分拆的背景包括综合企业折扣、对人工智能（AI）业务的重新评估需求，以及决策和资本配置的低效。最近五年，董事会非经常性议案中有27件，其中23件与子公司支持和结构调整相关，占比85%，这使得Kakao本体难以集中精力于业务和投资。
Kakao表示，国内外证券公司评估的各业务价值合计为34.2万亿韩元，三个月平均市值为16.8万亿韩元，企业价值被大幅折扣。
KakaoX负责科技金融、内容和出行子公司的成长，以及新业务和创新企业的投资；KakaoAI则围绕KakaoTalk和AI扩展广告和电商等基于代理AI的收益模型。KakaoX及其主要子公司将利用超过6.4万亿韩元的投资资金，而KakaoAI则计划基于每年超过7000亿韩元的折旧前营业利润（EBITDA）集中投资于AI业务。
Kakao的目标是将两家公司合计销售额从2025年的8.3万亿韩元扩大到2030年的16万亿韩元以上。KakaoX预计超过10万亿韩元，KakaoAI预计超过6万亿韩元。
股东回报政策将根据两家公司的业务特性进行差异化。KakaoX计划将子公司获得的税后股息的30%用于分红和自购股票及注销等，并在投资收益发生时进行特别股东回报。分拆后计划在三年内进行总额3000亿韩元的自购股票及注销。
KakaoAI则计划将单独调整的自由现金流（FCF）的20%至35%用于基本股东回报，如果FCF较上年增长超过50%，则回报比例将提高至最高40%。
Kakao计划于12月17日召开临时股东大会批准后，于2027年1月1日进行分拆，并于同月27日推进KakaoX的变更上市和KakaoAI的再上市。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
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