晶圓代工龍頭台積電（2330）即將於10月15日召開第3季法人說明會。受惠於強勁的AI算力需求以及iPhone備貨旺季助攻，法人報告指出，台積電第3季營運表現可望略優於財測高標，並看好在產能供不應求與價格調漲雙重利多帶動下，未來營運動能持續強勁，重申「增加持股」評等，目標價上看3200元。
蘋果、AI雙引擎助攻！Q3毛利率估67.6%
法人報告指出，在AI晶片與蘋果新機拉貨潮的雙重加持下，預估台積電第3季營收將季增16.2%，達到約1.48兆元，表現略優於公司原本給出的財測高標。毛利率方面，受惠於高產能利用率與產品組合優化，成功抵消了N2（2奈米）量產及海外設廠初期的費用稀釋，預估第3季毛利率可達68%，高於財測區間的65%至67%；而第4季營收預期仍將呈現高個位數季增，毛利率則預估維持在67.6%的高水準。
先進製程供不應求 2027年傳全面調漲5%至10%
針對後續定價趨勢，報告分析，隨著輝達（Nvidia）Rubin晶片量產、強勁的AI ASIC與Agentic AI帶動CPU與網通晶片需求大爆發，台積電先進製程產能持續吃緊。法人預期，2027年台積電先進製程價格將全面調漲5%至10%，不僅先進製程喊漲，先進封裝與成熟製程也有望分別調漲10%至15%與3%至5%，展現晶圓代工龍頭強大的定價話語權。
展望長期營運，法人預期台積電2027年營收年增率將達32.8%，資本支出上看700億至720億美元，持續將台積電列為半導體領域的首選標的，維持「增加持股」評等及3200元目標價。不過報告也提醒，後續仍須留意全球總體經濟不確定性，以及全球擴產進度對市場供需可能產生的變化。
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